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中央銀行適當(dāng)增加債券逆回購(gòu)經(jīng)營(yíng)規(guī)模 市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)定跨月無(wú)虞
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本報(bào)訊記者劉琪
5月30日，中央人民銀行（以下簡(jiǎn)稱“中央銀行”）以利率招標(biāo)方法組織開(kāi)展了370億人民幣7天期債券逆回購(gòu)，以保障月末流通性穩(wěn)定，實(shí)際操作年利率保持2%不會(huì)改變。由于當(dāng)天有20億人民幣逆回購(gòu)到期，故央行公開(kāi)市場(chǎng)完成凈投放350億人民幣。
進(jìn)到這周，央行逆回購(gòu)實(shí)際操作經(jīng)營(yíng)規(guī)模較上周有所上升。上星期中央銀行總計(jì)進(jìn)行180億人民幣逆回購(gòu)，同時(shí)期逆回購(gòu)到期100億人民幣，完成凈投放80億人民幣。5月29日，中央銀行進(jìn)行250億人民幣逆回購(gòu)，期滿資金額20億人民幣，完成凈投放230億人民幣。但是，與今年前好多個(gè)月的月末實(shí)際操作經(jīng)營(yíng)規(guī)模對(duì)比，本次央行逆回購(gòu)實(shí)際操作經(jīng)營(yíng)規(guī)模其實(shí)不算大。
對(duì)于此事，光大金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)，一方面，5月份至今，債券收益率大部分時(shí)間是在政策利率下邊運(yùn)作，體現(xiàn)市場(chǎng)利率維持偏松；另一方面，現(xiàn)階段終究處在跨月時(shí)段，中央銀行適當(dāng)增加實(shí)際操作經(jīng)營(yíng)規(guī)模，以適應(yīng)組織融資需求?？傮w來(lái)說(shuō)，本月市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)定跨月無(wú)虞。中央銀行相機(jī)抉擇，調(diào)節(jié)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)節(jié)奏感，保證流通性處在合理充裕水準(zhǔn)。
Wind資料顯示，截止到5月29日，5月份至今DR007平均值為1.83%。截止到5月30日15時(shí)，DR007加權(quán)平均利率為2.0667%，稍高于現(xiàn)階段短期內(nèi)現(xiàn)行政策市場(chǎng)利率。從工商銀行間同行業(yè)拆放年利率(Shibor)來(lái)說(shuō)，5月30日，1天期Shibor下滑8個(gè)百分點(diǎn)，報(bào)1.3%；7天期Shibor上漲6個(gè)百分點(diǎn)，報(bào)1.99%。
未來(lái)展望6月份流通性，安信證券研報(bào)表明，預(yù)估6月份政府債發(fā)行規(guī)模大約為1.75萬(wàn)億，期滿1.02萬(wàn)億，凈融資額大約為7300億人民幣。財(cái)政收入層面，在歷史上6月份一般“支超過(guò)出”，參照歷史時(shí)間同時(shí)期，預(yù)估財(cái)政存款凈投放約1.1萬(wàn)億流通性。金融機(jī)構(gòu)繳準(zhǔn)層面，參照歷史時(shí)間同時(shí)期狀況，6月份繳準(zhǔn)數(shù)量（新增加人民幣存款扣除非銀和境外存款）周期性下降趨勢(shì)明顯。綜合性看起來(lái)，在沒(méi)有考慮到逆回購(gòu)和MLF（中期借貸便利）的情形下，6月份市場(chǎng)流動(dòng)性基本上不會(huì)有空缺，有希望保持穩(wěn)定。
“預(yù)估6月份市場(chǎng)流動(dòng)性較5月份有所收斂，卻會(huì)持續(xù)保持合理充裕布局?！敝苊A表明，當(dāng)前我國(guó)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求平穩(wěn)恢復(fù)，交稅、政府債券發(fā)行、同業(yè)存單期滿等會(huì)讓市場(chǎng)流動(dòng)性造成一定影響，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展處在恢復(fù)環(huán)節(jié)，積極財(cái)政政策與穩(wěn)健貨幣政策再為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)服務(wù)保障，市場(chǎng)利率將繼續(xù)保持合理充裕布局。
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