本報(bào)訊記者吳曉璐

5月23日，可能存在未認(rèn)真履行慎重勤勉義務(wù)的情況，深圳證監(jiān)局公布對前海自貿(mào)區(qū)進(jìn)達(dá)基金管理有限公司（通稱“深圳前海進(jìn)達(dá)”）以及法人代表、經(jīng)理袁碩的行政監(jiān)管措施認(rèn)定書。這已經(jīng)是年之內(nèi)深圳證監(jiān)局對第12家私募基金以及負(fù)責(zé)人提供的行政監(jiān)管措施認(rèn)定書。

《證券日報(bào)》新聞記者據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止到5月24日，近年來，已經(jīng)有13地證監(jiān)委對44家私募以及負(fù)責(zé)人給出60張行政監(jiān)管措施認(rèn)定書。總體來看，信披違規(guī)、違背投資者適當(dāng)性、未全面執(zhí)行慎重勤勉義務(wù)及其未能及時向中國證券投資中基協(xié)執(zhí)行匯報(bào)責(zé)任日益成為挨罰關(guān)鍵。

接受采訪時的專家指出，近些年，強(qiáng)監(jiān)管變成私募行業(yè)的常態(tài)化，進(jìn)一步推動私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的，必須從提升信披品質(zhì)、嚴(yán)厲打擊非正當(dāng)競爭、加強(qiáng)產(chǎn)品外觀設(shè)計(jì)管控等方面進(jìn)行。

超五成涉信披違規(guī)

從以上44家私募基金被罰款的主要原因來說，現(xiàn)在有23家私募基金涉及到信披違規(guī)，占比達(dá)到五成，若未按合同約定給投資者公布凈值、碰觸平倉線和止損點(diǎn)等因素債權(quán)人權(quán)益相關(guān)信息。有18家因涉及未全面執(zhí)行誠實(shí)信用原則、慎重勤勉義務(wù)挨罰，包含投前管理決策不謹(jǐn)慎，投后監(jiān)管不到位等。此外，投資者適當(dāng)性執(zhí)行不力和未能及時向基金協(xié)會執(zhí)行匯報(bào)責(zé)任的都有12家。

針對違規(guī)操作，地區(qū)證監(jiān)委大多數(shù)采用責(zé)改或出示警示函的行政監(jiān)管措施。一部分私募基金被要求向地區(qū)證監(jiān)委遞交整改方案。

除此之外，近年來，北京證監(jiān)局和深圳證監(jiān)局還公布好幾份管轄區(qū)私募基金監(jiān)管情況報(bào)告，公布了私募行業(yè)別的違反規(guī)定事宜，包含可疑交易，如超大金額交易申請撒單，積極交易量占比較高危害股票價(jià)格，買進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)提示股超限額；違背合同規(guī)定，碰觸止損點(diǎn)后未清算，資產(chǎn)總額占公司凈資產(chǎn)的占比超限額，未按合同約定的投資范圍和投資比例來投資；避開投資者適當(dāng)性規(guī)定，縱容、幫助乃至教唆投資人根據(jù)多的人“拼團(tuán)”等形式“達(dá)到”合格投資人標(biāo)準(zhǔn)；因涉嫌內(nèi)幕交易，違背廉潔從業(yè)規(guī)定；相關(guān)私募基金公司從業(yè)者根據(jù)高價(jià)位選購弱資質(zhì)證書信用債，幫助相關(guān)債券投資者滾續(xù)發(fā)售增加量債卷，或幫助一部分期貨從業(yè)人員獲得債券投資者增加量債券承銷業(yè)務(wù)流程，滋長內(nèi)幕交易、廉潔自律難題。

強(qiáng)監(jiān)管下，私募行業(yè)也出現(xiàn)一些新發(fā)展。華東政法大學(xué)國際投資法律法規(guī)教授鄭彧對《證券日報(bào)》記者說，從融資端來說，知名品牌、好口碑的私募基金管理人顯著能夠獲得銷售市場的認(rèn)可，比較容易開展資金籌集；從基金托管人來說，新得到備案私募基金管理人總數(shù)獲得了操縱，新獲備案管理員在簡歷、工作經(jīng)驗(yàn)中得到質(zhì)的飛躍。此外，在行業(yè)競爭和長期投資挫敗的大環(huán)境下，許多早已備案基金托管人在積極或被動接受離去私募行業(yè)。

新聞記者據(jù)基金協(xié)會網(wǎng)站流量統(tǒng)計(jì)，截止到5月24日，如今已經(jīng)有98家私募基金公司注銷。

三方面加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管

近年來，基金協(xié)會不斷完善標(biāo)準(zhǔn)，提升私募基金自律管理，推動私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的。2月份，基金協(xié)會公布新修訂《私募投資基金登記備案辦法》及各類引導(dǎo)，適當(dāng)健全備案規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，確立基金業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)透過式審查，執(zhí)行多元化自律管理等。4月28日，基金協(xié)會公布《私募證券投資基金運(yùn)作指引（征求意見稿）》，進(jìn)一步完善私募投資基金自我約束標(biāo)準(zhǔn)管理體系，提升私募證券投資基金自律管理。

“針對私募基金管理人來講，全是‘受人之托，幫人投資理財(cái)’，其準(zhǔn)入條件也是需要特定標(biāo)準(zhǔn)、相關(guān)資質(zhì)規(guī)定，必須列入行政部門嚴(yán)監(jiān)管的范圍?！编崗砻?，對其基金托管人進(jìn)行備案管理方法的前提下，必須進(jìn)一步明確和提升基金托管人針對委托人的“信義義務(wù)”規(guī)范，增加違背信義義務(wù)強(qiáng)義務(wù)，例如資質(zhì)罰、錢財(cái)罰等行政處分及其賠付等法律責(zé)任。

談起怎樣進(jìn)一步推動私募投資基金高質(zhì)量發(fā)展的，國浩律師（上海市）法律事務(wù)所朱奕奕表明，最先，監(jiān)督機(jī)構(gòu)理應(yīng)融合在實(shí)踐中所發(fā)生的違規(guī)違紀(jì)種類，逐步完善私募投資基金有關(guān)規(guī)定，和實(shí)踐相連接；次之，加強(qiáng)政策宣傳和推廣，提升私募基金公司從業(yè)者的法制觀念，塑造相關(guān)負(fù)責(zé)人擔(dān)當(dāng)意識；與此同時，與司法部門連動，搭建綜合執(zhí)法、民事訴訟追索、刑事案件懲罰彼此對接立體化的追究責(zé)任管理體系，提升有關(guān)功能的溝通協(xié)調(diào)、對接相互配合，在賠付投資人損害、嚴(yán)厲打擊懲治有關(guān)違法行為的與此同時，具有威懾的功效。

從行業(yè)管理角度來說，某私募行業(yè)資深人士對《證券日報(bào)》記者說，必須從三層面加強(qiáng)監(jiān)管力度，最先，必須進(jìn)一步強(qiáng)化信披管控，提升私募投資基金的信息披露水準(zhǔn)。私募投資基金是是非非公布募資，信息公開都比較隱敝，違反規(guī)定狀況沒那么容易發(fā)覺，所以需要私募投資基金及時與基金協(xié)會上報(bào)變化信息內(nèi)容。

次之，嚴(yán)厲查處弄虛作假和不正當(dāng)交易，私募基金管理人對投資有信義義務(wù)，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)前提下為投資者牟取一定的盈利，并非給顧客產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)與收益不一致得到的結(jié)果。此外，那也是防控金融風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)。

最終，必須進(jìn)一步強(qiáng)化私募基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案管控，一部分私募投資基金根據(jù)產(chǎn)品外觀設(shè)計(jì)或通道設(shè)計(jì)避開投資限制，變大金融杠桿，無形之中將風(fēng)險(xiǎn)性變大遷移。私募投資基金不能作為對沖套利的一種手段，只有先執(zhí)行項(xiàng)目投資管理職責(zé)，才能給用戶提供持續(xù)不斷的資產(chǎn)，為優(yōu)化配置奉獻(xiàn)功效，給投資者產(chǎn)生技術(shù)專業(yè)回報(bào)率。