【托文言志】

　　堅守法治及維護司法獨立是香港作為繁榮穩(wěn)定國際金融中心的重要基石。香港是中國唯一普通法司法管轄區(qū)。在《憲法》和《基本法》保障下，香港的商業(yè)法及財產(chǎn)法穩(wěn)健可靠，并以國際標準為依歸，保障參與國際商業(yè)交易的投資者能依循一套熟悉而易于掌握的法律。法律是所有財產(chǎn)的基礎，其對于厘清產(chǎn)權和界限、家族財富頂層架構設計、確保家族財富安全和傳承等至關重要。

　　熊德志

　　5月10日，香港地區(qū)立法會通過《2022年稅務（修訂）（家族投資控權工具的稅務寬減）條例草案》（《條例草案》）。該修正案優(yōu)化了有關具資格單一家族辦公室（具資格辦公室）和家族投資控權工具（家控工具）的管理及控制、擁有權和有關指明信托的條文，旨在配合具資格辦公室及家控工具的實際運作需要，為家族辦公室（家辦）營運提供更大支持，并以稅務豁免制度提升吸引力。

　　香港環(huán)境具競爭力

　　家辦市場前景廣闊

　　全球政商環(huán)境急劇變化，更凸顯了香港優(yōu)勢的可貴。香港面對各種挑戰(zhàn)，展現(xiàn)出了強大的韌性和活力。作為國際金融中心，香港一直是通往中國內(nèi)地的門戶，亦是內(nèi)地企業(yè)“走出去”的跳板。香港金融業(yè)一直足具競爭力而穩(wěn)步增長。而營商環(huán)境的變化，也進一步突顯了財富管理的重要性。

　　港府致力締造具競爭力的有利環(huán)境，讓全球家族辦公室來香港蓬勃發(fā)展，并進一步鞏固其作為家族辦公室的首選地位。

　　香港財庫局局長許正宇稱，稅務寬減制度是重要政策措施，便利家族辦公室來港落戶營運、為資產(chǎn)和財富管理業(yè)創(chuàng)造新商機，并帶動對其他相關專業(yè)服務的需求，有助鞏固香港作為家族辦公室樞紐及國際資產(chǎn)和財富管理中心的地位。

　　條例實施后，具資格辦公室管理的一個或多個家控工具最低投資門檻為2.4億港幣，并投資于《稅務條例》指明的相關資產(chǎn)類別；家控工具須在香港聘用不少于2名全職雇員并承付營運開支，以滿足實質(zhì)運作要求；放寬了慈善機構或慈善信托所占權益比例，由5%增至25%；并將須在港中央管理及控制的規(guī)定，放寬為通常在香港管理及控制。

　　中國“十四五規(guī)劃綱要”支持香港強化國際資產(chǎn)管理中心的地位，提升香港吸引家族辦公室來港落戶營運的能力，把資金引入香港資本市場，同時為資產(chǎn)及財富管理業(yè)創(chuàng)造更多高質(zhì)量的就業(yè)機會，以鞏固香港作為家族辦公室主要樞紐及國際資產(chǎn)和財富管理中心的地位。

　　3月24日，港府通過“裕澤香江”高峰論壇，與超過100名來自世界各地的家族辦公室決策人及其專業(yè)團隊建立直接聯(lián)系，協(xié)助其探索及落實在香港發(fā)展的機會；當天發(fā)表《有關香港發(fā)展家族辦公室業(yè)務的政策宣言》（《政策宣言》），向在香港發(fā)展全球家族辦公室和資產(chǎn)擁有人的生態(tài)圈闡明港府的政策立場和措施，以滿足家族辦公室落戶香港的需要。

　　業(yè)界估計，2021年全球有超過61萬名超高資產(chǎn)凈值人士，其中亞洲超過16.9萬名，占比約27%；香港私人銀行和私人財富管理業(yè)務中，來自家族辦公室和私人信托客戶的資產(chǎn)規(guī)模高達1.78萬億港元。亞洲是過去20年全球超高凈值人士財富積累增長最迅速地區(qū)。過去3年，亞洲區(qū)（日本除外）管理資產(chǎn)規(guī)模（AUM）增長近50%，未來增長空間廣闊。中國市場億萬富豪財富在過去10年實現(xiàn)近9倍增長，超高凈值家族在全方位聯(lián)合型家族辦公室服務方面需求強勁。

　　政策具針對性

　　喚醒企業(yè)家考慮傳承

　　家族辦公室處于私人財富管理頂端，對整個金融行業(yè)尤為重要。不僅其可以管理大量的家族資產(chǎn)，同時也證明香港作為國際金融中心對財富管理的整體能力。

　　香港擁有發(fā)展完備的金融服務平臺，資本市場流動性高，與內(nèi)地市場互聯(lián)互通等優(yōu)勢，吸引超高資產(chǎn)凈值人士選擇在港管理其投資組合。稅務寬減安排將大大增強香港吸引家辦來港落戶的競爭力，實質(zhì)利便資產(chǎn)擁有人在香港調(diào)配和管理財富、發(fā)掘香港多元化投資機會，將對香港金融及經(jīng)濟發(fā)揮巨大乘數(shù)效應。

　　超高凈值客戶在選址設立家族辦公室時，安全更是首選。香港作為國際金融中心，是跨國公司地區(qū)總部的理想選擇，近年很多中國公司都選擇香港作為總部，很多獨角獸公司選擇在香港紅籌上市。此皆因資本具有天然趨利避害屬性，家族事務、財富資產(chǎn)的積累放在香港是當然首選。

　　面對數(shù)年疫情考驗和日益復雜的環(huán)球經(jīng)濟及地緣政治環(huán)境變化，令超高凈值家族紛紛意識到家族傳承的迫切性和重要性，做好長期資產(chǎn)配置以應對市場的波動勢在必行。今年以來，已經(jīng)有部分超高凈值人士向筆者咨詢香港的家族辦公室相關事宜。香港對家族辦公室支持政策適時喚醒了企業(yè)家考慮傳承問題。而建立家族辦公室，不僅有助系統(tǒng)性管理家族財富與家族業(yè)務，家辦亦可因應時代和家族成員結構轉(zhuǎn)變，審視不斷變化的家族需要，從而實現(xiàn)家業(yè)傳承和永續(xù)發(fā)展。

　　家辦因客觀中立、保障隱私、以家族為本、與家族共同成長、力求與客戶建立世代互信的理念，故有利于團結家族信念，助跨代家族解決沖突。因不同代際的家族成員在財富傳承及經(jīng)營理念等方面常出現(xiàn)分歧，家辦可為家族成員建立長期系統(tǒng)性的溝通橋梁，促進家族成員相互分享家族成功的共同價值觀，助他們發(fā)展共同愿景、目標和使命，為家族事務定立長遠的擁有權、控制權和管理權方案，以減少潛在的利益沖突和矛盾。在安全環(huán)境中更好地完成財富管理目標、實現(xiàn)家族治理和傳承、守護家族的理念和夢想。

　　在《政策宣言》推動下，超高凈值家族對在港設立家族辦公室的興趣持續(xù)提升。隨著亞洲財富的快速增長，香港作為連接中國內(nèi)地、亞洲及全球的國際金融樞紐，擁有多方面的獨特優(yōu)勢，是全球超高凈值家族落戶的理想地。

　　港府的目標，是希望在2025年底前協(xié)助不少于200個家族辦公室在港設立或擴展業(yè)務的目標，保守估計AUM或不低于2000億美元。只要喚醒企業(yè)家考慮傳承問題，吸引200間家辦來港指日可待。

　　而《政策宣言》有關新的“資本投資者入境計劃”也將是亮點。港府已昭告世人，香港是一個資本和金錢流動的地方。而一切流動的事物才有價值。

　　隨著港府重視家辦的發(fā)展，令企業(yè)家考慮家族長遠繁衍問題，相信會有更多的家辦成立。香港作為中西文化匯聚的中心，無疑是國際家族辦公室選擇落戶的主要因素。

　　香港不僅貼近亞洲的機遇，同時可以連結全球。香港具備家族辦公室運營的所有條件，包括法律、稅制、貨幣、資本自由流動、互聯(lián)互通、時區(qū)、地理位置、交通便利等，這對所有人來說都是無價之寶。在香港居住的生活環(huán)境近乎完美。

　　角逐家辦國際樞紐

　　香港有天然優(yōu)勢

　　香港極具競爭力的營商環(huán)境、簡單低稅制、資金自由流動、與國際接軌的普通法制度、廉潔高效的金融監(jiān)管，開放的經(jīng)濟體制等獲得國際投資者普遍認可，將為香港財富管理及家族辦公室業(yè)務發(fā)展提供良好環(huán)境。

　　“一國兩制”是香港持續(xù)繁榮穩(wěn)定的基石。香港保留了獨立的出入境、貨幣、財政及稅收制度，是設有獨立關稅區(qū)的自由商港。香港對外資持股不設限制，資金、人才、貨物和信息均自由流通，使其成為全球最具競爭力的經(jīng)濟體之一。同時，香港還保留著獨有的自由經(jīng)濟及法律制度，致力保障知識產(chǎn)權。在所有普通法司法管轄區(qū)中，唯有香港中英文均為官方語言。這種司法體系為國際和中國內(nèi)地的家族辦公室提供了獨特優(yōu)勢。

　　堅守法治及維護司法獨立是香港作為繁榮穩(wěn)定國際金融中心的重要基石。香港是中國唯一普通法司法管轄區(qū)。在《憲法》和《基本法》保障下，香港的商業(yè)法及財產(chǎn)法穩(wěn)健可靠，并以國際標準為依歸，保障參與國際商業(yè)交易的投資者能依循一套熟悉而易于掌握的法律。法律是所有財產(chǎn)的基礎，其對于厘清產(chǎn)權和界限、家族財富頂層架構設計、確保家族財富安全和傳承等至關重要。

　　香港低稅率和簡單稅制具吸引力。香港不設營業(yè)稅、增值稅、投資預扣稅、資本利得稅、財產(chǎn)稅、葡萄酒稅，亦不設股息稅或儲蓄利息稅。截至2020年7月，香港共簽訂了43個避免雙重課稅協(xié)定，另有14個協(xié)定正在磋商階段，避免雙重征稅為家族辦公室提供稅項確定性，亦為家族辦公室?guī)砜缇迟Q(mào)易及投資的更佳預提稅率。香港為對沖基金、私募股權基金及其他投資者提供了稅務寬減措施，鼓勵更多業(yè)界在香港發(fā)展，從而大大增加家族辦公室可投資范圍和資產(chǎn)種類。

　　香港的經(jīng)濟自由度和競爭力多年來位列前茅。資金的自由流動受《基本法》保障，商業(yè)亦受惠于信息和人才的自由流動。香港奉行自由貿(mào)易政策，并擁有開放的營商環(huán)境等有利條件，一直是資本的首選進駐地。

　　香港金融制度全球領先。香港是國際金融樞紐，是全球領先的銀行、資產(chǎn)及財富管理中心。全球100間最大銀行中的近80間，約70家排名前100位的資產(chǎn)管理公司，均在香港經(jīng)營業(yè)務。香港的金融體系一向穩(wěn)健，港幣和美元掛鉤的聯(lián)系匯率制度實施以來一直是香港貨幣和金融穩(wěn)定的基石。2018年香港金融從業(yè)人數(shù)逾26.3萬人，占全港整體就業(yè)人數(shù)的6.8%，貢獻了GDP的19.7%。

　　香港金融發(fā)達。過去10年有6次成為全球IPO募資額最高地區(qū)。截至2019年，香港資產(chǎn)及財富管理規(guī)模達3.1萬億美元；是亞洲第二大私募股權管理中心，管理規(guī)模達1596億美元（新加坡為400億美元）；是亞洲最具規(guī)模的對沖基金中心，管理規(guī)模達690億美元（新加坡為200億美元）。

　　香港的專業(yè)服務素來以專業(yè)、守法、勤勉和具有國際視野而獲得全球認可。在籌劃大型及跨境項目、解決商業(yè)糾紛等領域，各方人才均可提供理想的專業(yè)服務。這些優(yōu)秀人才經(jīng)驗豐富，適應力強，并通曉多種語言。家族辦公室在香港可獲得包括銀行、基金管理、會計、法律及稅務等全方位專業(yè)服務。

　　一言以蔽之，香港具有成為家族辦公室國際樞紐的天然優(yōu)勢。香港作為家族辦公室總部無疑是理想選擇。

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