本報(bào)訊記者劉釗

見習(xí)記者熊悅

4月10日夜間，東方材料公布《風(fēng)險(xiǎn)提示性公告》，對(duì)于此事前一天公布的收購方案進(jìn)行調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)防范。依據(jù)先前公示，公司擬做價(jià)21.2億美元回收TDTECH企業(yè)51%股份。這一股份并購案遭到TDTECH企業(yè)另一大公司股東華為抵制。此外，上海交易所就公開增發(fā)事宜向東方材料推送監(jiān)管工作函。

東方材料近2個(gè)交易時(shí)間股票價(jià)格主要表現(xiàn)極不穩(wěn)，4月10日，東方材料新房開盤即一字跌停直到收市，當(dāng)天收盤價(jià)格為40.02元/股。而前一交易日（4月7日），東方材料收市股票漲停，報(bào)44.47元/股。

資產(chǎn)收購存多種風(fēng)險(xiǎn)性

依據(jù)東方材料公布的有關(guān)回收看漲期權(quán)股份的風(fēng)險(xiǎn)防范公示，本次資產(chǎn)收購存有下列三項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)性，一是存有少數(shù)股東華為公司認(rèn)為優(yōu)先受讓權(quán)可能會(huì)導(dǎo)致買賣沒法開展的風(fēng)險(xiǎn)性；二是華為官方申明中除了履行優(yōu)先選擇回收權(quán)外，擬采用后續(xù)對(duì)策包含所有出售股份撤出，如引入別的投資人也會(huì)增加可變性，TDTECH企業(yè)的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)將產(chǎn)生變化；三是華為官方申明中除了履行優(yōu)先選擇回收權(quán)外，擬采用后續(xù)對(duì)策包含停止對(duì)TDTECH企業(yè)以及下屬單位的相關(guān)技術(shù)授權(quán)。將來如果發(fā)生上述情況，可能會(huì)對(duì)TDTECH企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢造成不利影響。

而那天晚上同歩公布的監(jiān)管工作函表明，上海交易所規(guī)定東方材料就跨界營銷回收合理化，標(biāo)底公司業(yè)務(wù)方式、上中下游種類、運(yùn)營模式和競爭優(yōu)勢，財(cái)務(wù)狀況及買賣做價(jià)，買賣有關(guān)貨款付款，優(yōu)先受讓權(quán)條文，存不存在內(nèi)幕消息提早泄漏等狀況做出說明。

華為公司出來否定，讓不少人造成顧慮，買賣所涉及到的的三方——東方材料、Nokia和華為事先能否通過溝通協(xié)商？

事實(shí)上，在公司內(nèi)部，東方材料本次擬定增募資回收TDTECH企業(yè)股份也并沒有得到股東會(huì)全票通過。公告稱，公司獨(dú)立董事李若山對(duì)有關(guān)提案投反對(duì)票。李若山覺得，本次發(fā)行計(jì)劃方案與回收較為復(fù)雜，尚沒法深入分析項(xiàng)目情況，因而對(duì)有關(guān)定向增發(fā)提案及公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓提案都表示沒法表達(dá)意見。

數(shù)據(jù)顯示，東方材料主要是針對(duì)塑料軟包裝用印刷油墨、復(fù)合型用聚氨酯膠粘劑及其PCB電子油墨等產(chǎn)品生產(chǎn)市場銷售。受上下游原料價(jià)格上漲等因素的影響，處在化工制造行業(yè)下游的東方材料銷售業(yè)績狀態(tài)低迷。2022年本年度年報(bào)披露時(shí)間表明，企業(yè)預(yù)估上年歸母凈利為1575萬元至2075萬余元，同比下降71.72%至62.74%。

在銷售業(yè)績狀態(tài)低迷的大環(huán)境下，東方材料本次擬將特定對(duì)象發(fā)行新股募資用以回收TDTECH企業(yè)51%股份，總投資額達(dá)21.22億人民幣。因?yàn)楸敬斡?jì)劃收購TDTECH企業(yè)51%股份涉及到的總資產(chǎn)、資產(chǎn)凈額和營收指標(biāo)值占公司相對(duì)應(yīng)指標(biāo)值占比都超過50%，故此項(xiàng)買賣預(yù)估組成資產(chǎn)重組。

針對(duì)回收自有資金，關(guān)鍵分為兩個(gè)，包含公司擬定增募資資金投入?yún)s不超出20億資產(chǎn)，不夠一部分會(huì)由企業(yè)以自籌資金或銀行貸款業(yè)務(wù)等形式自籌資金處理。

回收標(biāo)底TDTECH企業(yè)近些年的財(cái)務(wù)報(bào)表并不漂亮。2021年及2022年，其營業(yè)收入分別是52.06萬港元及86.22萬港元，純利潤分別是5297.32臺(tái)幣人民幣及-1.57萬港元。2022年，在主營業(yè)務(wù)收入大幅上升的大環(huán)境下，TDTECH企業(yè)凈利潤為負(fù)。

而東方材料對(duì)于此事筆回收預(yù)估開朗。企業(yè)在公告中指出，“公司擬通過收購TDTECH企業(yè)51%股份并取得控制權(quán)，在現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的前提下，根據(jù)合理布局無線通訊、終端設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)版塊，進(jìn)入無線通訊、終端設(shè)備和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)跑道，產(chǎn)生‘印刷油墨+通訊’雙主營業(yè)務(wù)運(yùn)作的運(yùn)營模式，完成公司主要業(yè)務(wù)向多樣化、現(xiàn)代化的發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展，從而促進(jìn)企業(yè)長久、高品質(zhì)發(fā)展?！?/p>

跨界營銷回收引懷疑

TDTECH企業(yè)注冊(cè)于香港，創(chuàng)立于2003年，現(xiàn)階段Nokia和華為各自擁有51%和49%股份。TDTECH董事中，徐直軍、何海鵬等人都為華為高管，徐直軍或是華為輪值老總之一。

TDTECH企業(yè)全資子公司鼎橋通信科技有限公司（以下簡稱“鼎橋通信”）、全資孫公司成都市鼎橋通信科技有限公司（以下簡稱“成都市鼎橋”）為企業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)鍵運(yùn)營主體，都是東方材料擬資產(chǎn)收購看上的關(guān)鍵財(cái)產(chǎn)。鼎橋通信和成都鼎橋是行業(yè)企業(yè)通訊連接解決方案供應(yīng)商，是一家專業(yè)從事無線通訊商品、終端設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)模組新產(chǎn)品研發(fā)、銷售等服務(wù)內(nèi)容的高科技企業(yè)，其主要產(chǎn)品包括電力能源、交通出行、智能安防、電力工程、車輛、工業(yè)生產(chǎn)等行業(yè)，在業(yè)內(nèi)享有較高的名氣。

東方材料的合資企業(yè)意愿遭受華為公司絕情回絕。4月9日深更半夜，華為發(fā)布申明表明，沒有意向及可能和東方材料合資企業(yè)經(jīng)營TDTECH企業(yè)。華為公司表明，“我公司與Nokia合資企業(yè)經(jīng)營TDTECH，都是基于彼此之間的戰(zhàn)略合作協(xié)議與彼此技術(shù)水平、全世界銷售業(yè)務(wù)與服務(wù)水平；我公司認(rèn)可Nokia售賣股份，但購買股權(quán)者要有著相同的戰(zhàn)略能力才具有持續(xù)不僅有合作的前提。我公司沒有意向及可能和新東方學(xué)校新型材料合資企業(yè)經(jīng)營TDTECH企業(yè)?！?/p>

東方材料也在之前的聲明中直言，此次收購存有審核風(fēng)險(xiǎn)性、優(yōu)先權(quán)風(fēng)險(xiǎn)性、標(biāo)的公司對(duì)少數(shù)股東依靠等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)性。東方材料表明，TDTECH企業(yè)部分產(chǎn)品根據(jù)華為授權(quán)，在華為基礎(chǔ)技術(shù)或已經(jīng)有商品基礎(chǔ)上實(shí)施開發(fā)設(shè)計(jì)和改進(jìn)；在銷售端，TDTECH企業(yè)一部分產(chǎn)品銷售與華為合作。因而，將來若TDTECH企業(yè)與華為合作關(guān)系產(chǎn)生變化，可能會(huì)對(duì)TDTECH企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢造成不利影響。

值得關(guān)注的是，TDTECH企業(yè)章程中約定好股東優(yōu)先受讓權(quán)條文。上正佛山律師事務(wù)所合伙人李迎戰(zhàn)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》新聞?dòng)浾弑硎?，“TDTECH公司注冊(cè)的在香港，其企業(yè)章程務(wù)必乘載限定將股權(quán)轉(zhuǎn)讓具體內(nèi)容，并要求公司成員的優(yōu)先權(quán)。因而華為公司有權(quán)利根據(jù)履行優(yōu)先權(quán)的形式停止東方材料的此筆回收。東方材料若轉(zhuǎn)讓Nokia手上TDTECH企業(yè)的股權(quán)，在雙方達(dá)成一致的前提下，也必須征求做為另一方公司股東華為允許，由華為公司舍棄優(yōu)先權(quán)是本次交易的前提條件。”

據(jù)了解，截止到以上應(yīng)急預(yù)案公告日，東方材料沒有取得TDTECH企業(yè)少數(shù)股東華為公司關(guān)于放棄優(yōu)先受讓權(quán)承諾文檔。因而，本次交易還存在著少數(shù)股東華為公司認(rèn)為優(yōu)先受讓權(quán)可能會(huì)導(dǎo)致買賣沒法開展的風(fēng)險(xiǎn)性。

東方材料在4月10日夜間公布的通知中指出，華為官方申明中除了履行優(yōu)先選擇回收權(quán)外，擬采用后續(xù)對(duì)策包含所有出售股份撤出，如引入別的投資人也會(huì)增加可變性，TDTECH的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)將產(chǎn)生變化。除此之外，華為公司擬采用后續(xù)對(duì)策也有停止對(duì)TDTECH以及下屬單位的相關(guān)技術(shù)授權(quán)。因而，將來如果發(fā)生上述情況，可能會(huì)對(duì)TDTECH市場拓展造成不利影響。