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第一批房產(chǎn)私募基金管理員揭開面紗 商品如火如荼籌備中
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本報訊記者吳曉璐
歷經(jīng)一個多月，房產(chǎn)私募基金示范點獲得重大進展。4月12日早上，某私募股權(quán)組織人士告訴《證券日報》新聞記者，“剛接到通知，大家取得了房產(chǎn)私募基金管理人的示范點資質(zhì)?！?/p>
在今年的2月中下旬，中國證監(jiān)會運行房產(chǎn)私募基金試點，適用房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。中國證券投資中基協(xié)公布《不動產(chǎn)私募投資基金試點備案指引（試行）》（通稱《備案指引》）。依據(jù)《備案指引》，合乎示范點標準的管理員，自3月1日起能夠遞交申請原材料。
現(xiàn)場記者多名專業(yè)人士處獲悉，第一批房產(chǎn)私募基金管理員共7家，包含鼎暉投資、深創(chuàng)投不動產(chǎn)基金、高和資本、重科前源不動產(chǎn)基金、鼎信長城投資有限公司、建信（北京市）投資基金管理有限公司等頭部機構(gòu)。在注冊管理員示范點資質(zhì)的與此同時，這些機構(gòu)已經(jīng)開始籌劃資管產(chǎn)品。專業(yè)人士稱，第一批示范點股票基金進行審核同意后將正式發(fā)布。
老公司拿“新牌照”
第一批管理方法平均為頭部機構(gòu)
據(jù)記者了解，為差別示范點不動產(chǎn)基金與原基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及房地產(chǎn)基金種類，監(jiān)督機構(gòu)新開設(shè)“房產(chǎn)私募基金”類型，并制定個性化的監(jiān)管措施。本次得到示范點資質(zhì)的管理員，在此前的基金協(xié)會已備案為私募股權(quán)投資基金管理員，本次辦理備案完成后將先拿一塊“新牌照”，即房產(chǎn)私募基金管理員。
“現(xiàn)階段的處理方式是‘老公司新牌照’，給企業(yè)一個新的業(yè)務(wù)類型或新牌照?！绷硗庖患业玫绞痉饵c資質(zhì)的私募基金管理人行業(yè)人士對《證券日報》記者說。
現(xiàn)場記者多名專業(yè)人士處了解到，監(jiān)督機構(gòu)對管理員審批比較嚴格。在管理員辦理備案環(huán)節(jié)中，監(jiān)督機構(gòu)展開了多次咨詢，基金管理公司開展原材料填補。以上得到示范點資質(zhì)的私募基金人士透露，“在辦理備案環(huán)節(jié)中，研究會對企業(yè)規(guī)模、人員配置及其工作經(jīng)驗等審批比較嚴格，企業(yè)既需要做到對應(yīng)的指標值，還要有明確的證實。例如怎么證明團隊工作經(jīng)驗，那就需要出示先前每一個投資項目詳盡業(yè)績證明材料等。”
鑒于監(jiān)督機構(gòu)對房產(chǎn)私募基金管理員開設(shè)較高標準嚴要求，因而得到示范點資質(zhì)的首批管理方法平均為頭部機構(gòu)。以上私募基金人士透露，一是監(jiān)督機構(gòu)對管理員要求嚴格，頭部機構(gòu)符合規(guī)定；二是在示范點環(huán)節(jié)，監(jiān)督機構(gòu)必須從多種不同背景私募股權(quán)公司中選擇一些頭頂部意味著，在示范點環(huán)節(jié)中吸取經(jīng)驗，對標準進一步完善。
LP中國智庫創(chuàng)辦人國立大學波對《證券日報》記者說，“示范點期內(nèi)，監(jiān)督機構(gòu)挑選頭部機構(gòu)參加，充分發(fā)揮它們體制機制創(chuàng)新和引領(lǐng)示范功效，有利于促進房產(chǎn)私募基金高質(zhì)量發(fā)展的，預(yù)防相關(guān)風險。”
“嚴格把控示范點基金托管人的應(yīng)用領(lǐng)域，是一次有好處的試著提升，非常符合市場現(xiàn)狀?！笨颠_律師法律事務(wù)所李釗林對《證券日報》記者說，在原有標準下，不符合示范點標準的管理員，可以在達到特殊前提下做為LP參加不動產(chǎn)基金投入的。
預(yù)估第一批資管產(chǎn)品
更快1-2個月落地式
得到管理員示范點證書后，房產(chǎn)私募基金產(chǎn)品備案變成接下來工作中。談起商品提前準備狀況，以上私募基金人士透露，“管理員申請與資管產(chǎn)品籌劃是同時進行的，當前公司的資管產(chǎn)品已經(jīng)籌備中，還在和LP和項目方進行交流?！?/p>
從市場表現(xiàn)來說，李釗林表示，示范點標準發(fā)布之后，銷售市場多方反映十分積極主動，很多平臺都摩拳擦掌。不僅僅是許多項目方必須尋找股權(quán)融資，還有一些融資方（包含無法獲得改革試點基金托管人）慕名來此。但股票基金不僅需要處理項目來源難題，還要配對自有資金，預(yù)估更快1個月到2個月資管產(chǎn)品有希望落地式。
市場人士覺得，伴隨著示范點落地式，在個性化的監(jiān)管措施下，私募管理人參加資產(chǎn)投資的綜合競爭力主動性將大幅度提高，充分運用發(fā)掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、參加風險化解的功效，急缺qflp的房地產(chǎn)業(yè)即將迎來大量“凈水”。
李釗林表示，房產(chǎn)私募基金示范點落地式，將有助于為不動產(chǎn)市場引進深耕細作。此外，3月份，中國證監(jiān)會、國家發(fā)改委各自出文，將REITs示范點范疇擴寬至交易基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)后，公募基金REITs資產(chǎn)類別與房產(chǎn)私募基金投資范圍的重合度進一步提升。將來，房產(chǎn)私募基金與公募REITs預(yù)計在一二級市場產(chǎn)生正方向連動。
“將來相關(guān)主管部門必須健全政策措施，引進各種投資者參加中國房產(chǎn)私募基金。”國立大學波表示，最先，同純粹配備股權(quán)基金對比，配備房產(chǎn)私募基金具備關(guān)聯(lián)性低、降低風險等優(yōu)點，有益于針對不同的LP進行多元化的理財規(guī)劃，給予更多的可能性機遇，并光滑全部資產(chǎn)配置風險。次之，從海外LP理財規(guī)劃角度來說，房產(chǎn)私募基金已是較為成熟的資產(chǎn)類別。
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