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家用電器上市企業(yè)廣泛高庫存 專家認為“多手降血壓”
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本報訊記者賈麗
上年，在市場萎縮、原材料漲價、市場競爭激烈條件下，家用電器上市企業(yè)大幅度下降經(jīng)營規(guī)模，加速存貨周轉(zhuǎn)，但是高庫存狀況依然影響了業(yè)績。
東方財富網(wǎng)Choice數(shù)據(jù)顯示，截止到4月14日，已經(jīng)有27家家用電器上市企業(yè)公布2022年年度報告，在其中20家企業(yè)去年末資產(chǎn)減值準備總計賬戶余額較去年同期同比增加，10家上漲幅度超70%，占已公布財務報告上市企業(yè)占比近四成，一部分企業(yè)賬戶余額乃至為去年同期的8倍。
“資產(chǎn)減值準備是體現(xiàn)公司盈利能力和利率風險的重要因素，隨著科技的發(fā)展發(fā)展趨勢與產(chǎn)品更替加速，家用電器企業(yè)存貨面臨非常大的降價風險性，凸顯出領(lǐng)域高庫存、低盈利的現(xiàn)況?！睓C械工程經(jīng)濟與管理研究所貫標協(xié)同創(chuàng)新中心負責人宋嘉接受《證券日報》采訪時表示。
近四成企業(yè)
資產(chǎn)減值準備提高超70%
資料顯示，以上27家家用電器上市企業(yè)中，7家去年末賬目資產(chǎn)減值準備總計賬戶余額超億人民幣；10家資產(chǎn)減值準備總計賬戶余額較去年同期同比增加超70%，占有率近四成，在其中九陽股份增漲約872%、漢宇集團增漲約774%、秀強股份達增漲約678%、佛山照明達增漲約151%、國光電器增漲約116%。
從家用電器上市公司財報中計提存貨跌價精心準備的庫存商品來說，關(guān)鍵為主要原料、低值易耗、外包裝、在商品與自制半成品。而產(chǎn)品及原料變成家用電器上市企業(yè)庫存商品的重要組成。以九陽股份為例子，該企業(yè)庫存量跌價準備或合同履約成本資產(chǎn)減值準備賬戶余額中，庫存產(chǎn)品及原料各自比例為98.3%、1.7%。
“總體來看，家電業(yè)資產(chǎn)減值準備廣泛提高。這也是領(lǐng)域生產(chǎn)能力比較高，商品升級換代很快的主要表現(xiàn)，舊商品庫存使企業(yè)廣泛遭遇比較大的資產(chǎn)減值工作壓力。”資深投行人員王驥躍對《證券日報》記者說。
“資產(chǎn)減值準備指標值體現(xiàn)了公司在一定階段所面臨的庫存量和存貨跌價風險性。市場萎縮下，家電業(yè)遭遇產(chǎn)能過剩和積壓貨的現(xiàn)象，必須降低成本經(jīng)營規(guī)模，加速存貨周轉(zhuǎn)，但是由于銷售市場內(nèi)需不足，為了應對存貨跌價風險，不少企業(yè)對存貨價值風險性記提，發(fā)生資產(chǎn)減值準備大幅上升，這也在一定程度上危害當期利潤。由此可見高庫存狀況，早已嚴重危害一部分家電業(yè)的收益水準?！比?lián)企業(yè)并購公會企業(yè)信用管理聯(lián)合會權(quán)威專家安光勇接受《證券日報》采訪時表示。
從財務報告來講，以上27家家用電器上市企業(yè)中，有15家2022年完成歸母凈利同比下降，當中13家皆在去年末出現(xiàn)計提存貨跌價提前準備余額大幅上升。
“家電業(yè)資產(chǎn)減值準備提升，根本原因是成交轉(zhuǎn)化率未得預估?！蓖躞K躍表明，此類情況與市場競爭力等相關(guān)，企業(yè)能夠在產(chǎn)品開發(fā)、清貨、發(fā)展業(yè)務發(fā)展趨勢等多個方面探尋突出重圍途徑。
超八成企業(yè)
庫存周轉(zhuǎn)率降低
上年，一部分家用電器上市企業(yè)調(diào)節(jié)生產(chǎn)制造節(jié)奏感，下降經(jīng)營規(guī)模，但是，依然有各大企業(yè)存有高庫存問題。
去年末，以上27家家用電器上市企業(yè)均還有不小規(guī)模的庫存商品，賬目庫存商品清單總計賬戶余額從1.19億人民幣至431.5億人民幣不一，有10家企業(yè)超10億人民幣，占比達37%。在存貨周轉(zhuǎn)率層面，27家家用電器上市企業(yè)中只有5家?guī)齑嬷苻D(zhuǎn)率提升，其他22家都出現(xiàn)降低，占比超八成。
從企業(yè)來說，高庫存家電產(chǎn)品上市企業(yè)包含家用電器及排污泵零部件等領(lǐng)域，高庫存狀況已經(jīng)從家用電器整個設(shè)備向零部件等產(chǎn)業(yè)上下游持續(xù)蔓延。
在已公布年度報告家電產(chǎn)品上市企業(yè)中，奧馬電器、深康佳A、蘇泊爾、九陽股份等去年平均調(diào)降生產(chǎn)量。在其中，奧馬電器、深康佳A、九陽股份上年家用電器總產(chǎn)量各自降低26%、17%、7.82%。盡管庫存量趨于平穩(wěn)，但前些年積壓貨比較嚴重產(chǎn)生歷史包袱，已經(jīng)開始明顯影響公司利潤。
“庫存周轉(zhuǎn)率降低，表明公司庫存量庫存積壓風險性增加?！卑补庥卤硎荆矣秒娖魃鲜衅髽I(yè)應適時調(diào)整經(jīng)營規(guī)模，提升存貨管理，提升庫存周轉(zhuǎn)率，降低存貨跌價風險性；進一步優(yōu)化產(chǎn)品成本和供應鏈；加快向商業(yè)等盈利堡壘使力，減少對單一市場的依賴性。
“存貨周轉(zhuǎn)率都是評定資產(chǎn)減值準備的重要因素，體現(xiàn)企業(yè)存貨管理能力，影響到了償債能力。提議企業(yè)從壓貨生產(chǎn)制造轉(zhuǎn)為根據(jù)需求生產(chǎn)與專業(yè)定制，并且對家用電器開展多模塊更新改造。此外，提升家用電器產(chǎn)業(yè)供應鏈集成性，實現(xiàn)智能管理方法?！闭憬髮W國際協(xié)同國際商學院數(shù)據(jù)經(jīng)濟和金融前沿研究核心聯(lián)席會負責人、研究者盤和林接納《證券日報》采訪時表示。
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