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近十家證券公司舉辦中后期策略會(huì) 看中下半年經(jīng)濟(jì)和銷售狀況
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本報(bào)訊記者吳珊
見(jiàn)習(xí)記者方零晨
證券公司聚集舉辦中后期策略會(huì)。以往幾天里，就會(huì)有中信證券、恒泰證券、東北證券、國(guó)海證券、華安證券、開(kāi)源證券、華福證券、西部證券、信達(dá)證券等約十家證券公司舉辦了中后期策略會(huì)，有關(guān)投資建議深受市場(chǎng)關(guān)注。
股債銷售市場(chǎng)有希望上漲
針對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)修復(fù)發(fā)展?fàn)顩r，各證券公司陸續(xù)提出了比較積極樂(lè)觀的觀點(diǎn)，并且對(duì)經(jīng)濟(jì)回暖環(huán)境下的資本市場(chǎng)發(fā)展?jié)M懷信心。
華安證券經(jīng)理趙萬(wàn)利表明，近年來(lái)在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展全面恢復(fù)常態(tài)運(yùn)作，要求收攏、供給沖擊、預(yù)估變?nèi)跞毓ぷ鲏毫τ兴徑?，一季度?jīng)濟(jì)形勢(shì)優(yōu)于預(yù)估，市場(chǎng)的需求逐步恢復(fù)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展現(xiàn)回暖穩(wěn)步發(fā)展趨勢(shì)，完成了優(yōu)良的開(kāi)場(chǎng)。
“現(xiàn)階段市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的高低和可持續(xù)仍出現(xiàn)分歧，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，在今年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度可持續(xù)極強(qiáng)，有希望超市場(chǎng)預(yù)測(cè)。”開(kāi)源證券高級(jí)副總裁、研究院院長(zhǎng)孫金鉅表明，這主要來(lái)源于三個(gè)驅(qū)動(dòng)力：一是管束放寬，經(jīng)濟(jì)發(fā)展向潛在性增長(zhǎng)速度修復(fù)；二是現(xiàn)行政策逆周期調(diào)節(jié)，著眼于拉動(dòng)內(nèi)需和可持續(xù)，加快構(gòu)建實(shí)物工作量；三是居民部門順周期上漲，進(jìn)一步提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
“現(xiàn)階段，穩(wěn)定增長(zhǎng)政策效果依然在加快呈現(xiàn)，從學(xué)生就業(yè)到消費(fèi)反饋調(diào)節(jié)剛開(kāi)始，房地產(chǎn)傳動(dòng)鏈條積極信號(hào)還在積淀?！焙闾┳C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張俊表明。
未來(lái)展望后半年A股市場(chǎng)邁向，中信建投證券對(duì)策首席分析師陳果覺(jué)得，現(xiàn)階段A股關(guān)鍵指數(shù)值部位不太高，從未有過(guò)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，后半年伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，A股市場(chǎng)有望繼續(xù)逐浪上漲。
陳果表明，“庫(kù)存周期將支撐點(diǎn)公司盈利改進(jìn)，變成A股市場(chǎng)起伏神經(jīng)中樞移位的前提。資產(chǎn)自然環(huán)境處在從總量轉(zhuǎn)為增量的緩沖期，美金發(fā)展趨勢(shì)變?nèi)鹾?，北上資金很有可能持續(xù)加大對(duì)A股恢復(fù)鏈參與度，變成危害銷售市場(chǎng)的主要增量資金之一。”
未來(lái)展望后半年證券市場(chǎng)，開(kāi)源證券固收首席分析師林曉表明，從市值角度來(lái)看，現(xiàn)階段債券市場(chǎng)公司估值早已有效，十年期國(guó)債回報(bào)率和一年期中期借貸便利價(jià)差修補(bǔ)已接近尾進(jìn)行，后面?zhèn)袌?chǎng)影響因素主要是在股票基本面恢復(fù)的品相。與此同時(shí)，居民股票投資風(fēng)險(xiǎn)目前處于轉(zhuǎn)折點(diǎn)，根據(jù)歷史的經(jīng)驗(yàn)，居民存款趨向和十年期國(guó)債回報(bào)率展現(xiàn)十分明確的成反比，后面國(guó)債收益率往上的可能性比較大。
TMT等成聚焦點(diǎn)話題討論
縱觀各證券公司中后期策略會(huì)，社會(huì)主義民主公司估值管理體系（通稱中特估）、TMT（高新科技、新聞媒體、通訊）、數(shù)字經(jīng)濟(jì)的日益成為聚焦點(diǎn)話題討論。
陳果將下半年市場(chǎng)特點(diǎn)歸納為“價(jià)值重估，高新科技掘金隊(duì)”。他指出，銷售市場(chǎng)認(rèn)可“中特估市場(chǎng)行情”的前提取決于在整個(gè)形勢(shì)較弱的大環(huán)境下收益對(duì)策具有誘惑力，伴隨著中特估有關(guān)高品質(zhì)國(guó)營(yíng)企業(yè)公司估值有一定的修復(fù)經(jīng)濟(jì)回暖的不斷，使用價(jià)值股行情也會(huì)有一些邏輯演變和分裂，具備贏利恢復(fù)張力的使用價(jià)值股行情將進(jìn)一步詮釋。落實(shí)到投資建議上，領(lǐng)域配備遵照“高新科技形勢(shì)+恢復(fù)彈力”案件線索，長(zhǎng)線牛股上可以關(guān)注“中特估+數(shù)字經(jīng)濟(jì)的”。
“TMT具有了成為整個(gè)2年到3年項(xiàng)目投資新主線任務(wù)中的所有特點(diǎn)，這輪TMT主線任務(wù)短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)或來(lái)源于行業(yè)整體的宏觀經(jīng)濟(jì)影響?！焙闾┳C券對(duì)策首席分析師艾熊峰表明，TMT可以關(guān)注四個(gè)細(xì)分行業(yè)：一是電子計(jì)算機(jī)ToC端商品型公司，具有很強(qiáng)的市場(chǎng)潛力與市場(chǎng)議價(jià)權(quán)；二是電信運(yùn)營(yíng)商和光纖通信在算率基礎(chǔ)建設(shè)中的增加量要求；三是文化傳媒中游戲和“AI+”運(yùn)用，或是最直接得益于人工智能行業(yè)；四是伴隨著半導(dǎo)體材料周期時(shí)間逐漸見(jiàn)底，合理布局AI算力需求作為支撐細(xì)分化全產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)。
開(kāi)源證券對(duì)策首席分析師張馳表明，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)慢慢恢復(fù)，及其“AI+”有希望推動(dòng)新一輪產(chǎn)業(yè)周期，2023年一季度一部分TMT領(lǐng)域銷售業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)了改進(jìn)，并且機(jī)構(gòu)持股配備仍處于低位。在這個(gè)市場(chǎng)配置上，預(yù)估2023年“AI+”所帶領(lǐng)的TMT市場(chǎng)行情有希望圍繞全年度。
而數(shù)據(jù)信息作為一種極為重要的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，在推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)環(huán)節(jié)中更加關(guān)鍵。華安證券研究總監(jiān)、研究院院長(zhǎng)尹沿技表明，數(shù)據(jù)資源逐漸成為高新科技創(chuàng)新的關(guān)鍵支撐點(diǎn)，也成了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量。
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