證券代碼：600726 900937 證券簡稱：*ST華源 *ST華電B 公告號：臨2023-034

華電能源有限公司關(guān)于上海證券交易所2022年年度報告信息披露監(jiān)管詢價函的回復(fù)公告

公司董事會和全體董事保證公告內(nèi)容不存在虛假記錄、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔(dān)法律責(zé)任。

華電能源有限公司(以下簡稱“公司”)、2023年5月12日，“上市公司”或“華電能源”收到上海證券交易所上證公函[2023]0488號《關(guān)于華電能源有限公司2022年年度報告的信息披露監(jiān)管詢價函》(以下簡稱“詢價函”)。根據(jù)詢價函的要求，公司會同有關(guān)中介機構(gòu)對詢價函中提出的問題逐項進行了認真核實，現(xiàn)將有關(guān)問題回復(fù)如下：

問題1:關(guān)于可持續(xù)經(jīng)營能力。年報顯示，公司報告期內(nèi)營業(yè)收入188.77億元，同比下降0.23%，主要是煤炭銷售價格下降，營業(yè)成本150.40億元，同比上升6.57%，主要是煤炭采購價格上漲導(dǎo)致燃料成本上升。報告期內(nèi)，公司煤炭銷售業(yè)務(wù)毛利率為64.07%，減少5.82個百分點，電力銷售業(yè)務(wù)毛利率為-1.91%，增加5.43個百分點，供熱業(yè)務(wù)毛利率為-57.90%，減少11.16個百分點。請公司：（1）結(jié)合不同業(yè)務(wù)煤炭采購或銷售對象、數(shù)量、價格，進一步分析各業(yè)務(wù)業(yè)績和毛利率波動的原因；（2）解釋煤炭業(yè)務(wù)毛利率是否存在持續(xù)下降的風(fēng)險，結(jié)合行業(yè)整體經(jīng)營情況和與同行業(yè)可比公司的比較，電力銷售業(yè)務(wù)和供熱業(yè)務(wù)毛利率是否存在長期負風(fēng)險；（3）結(jié)合上述問題和煤炭資產(chǎn)、行業(yè)整體發(fā)展趨勢、產(chǎn)業(yè)鏈上下游等，仔細評估其可持續(xù)經(jīng)營能力，確保穩(wěn)定性和可持續(xù)性，充分揭示相關(guān)不確定性的風(fēng)險。

公司回復(fù)：

1、結(jié)合不同業(yè)務(wù)煤炭采購或銷售對象、數(shù)量和價格，進一步分析各業(yè)務(wù)業(yè)績和毛利率波動的原因

報告期內(nèi)，涉及煤炭采購銷售的上市公司主要包括煤炭銷售業(yè)務(wù)、電力銷售業(yè)務(wù)和供熱業(yè)務(wù)。

(一)煤炭銷售業(yè)務(wù)

2022年，上市公司煤炭銷售業(yè)務(wù)收入861090.55萬元，較2021年減少52179.00萬元，降幅為5.71%，主要受國家發(fā)改委限價政策影響，主要煤炭產(chǎn)品價格下跌。2022年，上市公司煤炭銷售業(yè)務(wù)毛利率為64.07%，較2021年下降5.82個百分點，主要是煤炭產(chǎn)品平均售價下降，平均銷售成本上升所致。

上市公司的煤炭銷售收入來自控股子公司山西金星能源有限公司（以下簡稱“金星能源”）。上市公司的煤炭產(chǎn)品主要是動力煤，生產(chǎn)部分精煤和混合煤。

1、煤炭銷售對象分析

2021年和2022年，上市公司煤炭銷售業(yè)務(wù)向前五大客戶銷售如下：

單位：萬元

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注：以上為不含稅銷售額。

2021年和2022年，上市公司煤炭銷售業(yè)務(wù)前五大客戶占煤炭銷售業(yè)務(wù)總收入的89.23%和91.97%，占比較高。2021年和2022年前三大客戶均為華電煤業(yè)集團運營銷售有限公司、山西錦興煤氣化有限公司、山西鹿寶集團天地精煤有限公司及其關(guān)聯(lián)方，2022年前三大客戶銷售額741、265.36萬元，占煤炭銷售業(yè)務(wù)收入的86.08%。

2、煤炭銷售數(shù)量及價格分析

2021年和2022年，上市公司煤炭銷售業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品的銷售數(shù)量和平均銷售價格如下：

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在銷量方面，2022年上市公司主要煤炭產(chǎn)品銷量為132.49萬噸，較2021年增長6.36%。主要原因是錦興能源于2021年被國家發(fā)改委列入保供名單。為了積極響應(yīng)國家保供政策，錦興能源進一步提高了動力煤產(chǎn)量。

在平均銷售價格方面，2022年，上市公司煤炭銷售業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品的平均銷售價格為752.90元/噸，較2021年下降11.80%，主要是國家發(fā)改委調(diào)控電力煤價格，上市公司電力煤產(chǎn)品平均銷售價格下降所致。

2021年，受煤炭進口急劇下降、內(nèi)蒙古礦區(qū)產(chǎn)量減少、供熱供電需求增加的影響，中國煤炭市場價格迅速上漲，上市公司動力煤產(chǎn)品價格上漲。為穩(wěn)定煤炭市場供應(yīng)，國家發(fā)改委依法對煤炭價格實施了干預(yù)措施。2021年10月27日，國家發(fā)改委價格司召開中國煤炭工業(yè)協(xié)會和部分重點煤炭企業(yè)會議。會議進一步明確了電力煤限價細節(jié):干預(yù)范圍包括電力煤坑價格和終端銷售價格，干預(yù)方式是對電力煤坑價格實行“基準價+浮動幅度”的限價。2022年2月24日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》(發(fā)改價[2022]303號)，明確規(guī)定山西熱值5500千卡動力煤價格合理區(qū)間為370元/噸至570元/噸，其他熱值煤礦中長期價格合理區(qū)間按熱值比相應(yīng)轉(zhuǎn)換。自2022年5月1日起，錦興能源動力煤均按國家發(fā)改委指導(dǎo)的價格范圍定價。受限價政策影響，煤炭價格中心逐漸回歸合理范圍，同期市場動力煤炭價格也有不同程度的下跌。錦興能源嚴格遵守國家關(guān)于動力煤價格合理范圍的指示，因此動力煤價格下跌。

3、煤炭銷售業(yè)務(wù)毛利率分析分析

2021年和2022年，上市公司主要煤炭產(chǎn)品的平均銷售價格和平均銷售成本如下：

單位:元/噸

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在平均銷售價格方面，2022年上市公司煤炭銷售業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品的平均銷售價格較2021年有所下降。具體原因見本問題回復(fù)“一、(一)2”、煤炭銷售數(shù)量及價格分析”。

平均銷售成本方面，2022年上市公司主要煤炭產(chǎn)品平均銷售成本為271.90元/噸，比2021年增長7.45%。主要原因包括:(1)自2021年8月以來，錦興能源煤炭生產(chǎn)成本中的安全費用計提標準從15.00元/噸調(diào)整為30.00元/噸；(2)錦興能源職工工資保持增長；(3)煤炭開采過程中材料、電費、維修費用增加。上市公司產(chǎn)品平均銷售成本的增加是由正常生產(chǎn)經(jīng)營造成的，這是合理的。

綜上所述，在業(yè)績方面，2022年上市公司煤炭銷售業(yè)務(wù)收入為861090.55萬元，較2021年下降5.71%，主要受國家發(fā)改委限價政策影響，金星能源主要產(chǎn)品電力煤銷售價格下降。毛利率方面，2022年上市公司煤炭銷售業(yè)務(wù)毛利率為64.07%，較2021年下降5.82個百分點，主要是由于煤炭產(chǎn)品平均銷售價格下降，平均銷售成本上升所致。

(二)電力銷售和供暖業(yè)務(wù)

報告期內(nèi)，上市公司的電力銷售和供熱業(yè)務(wù)采用熱電聯(lián)合生產(chǎn)方式，煤炭為燃料，煤炭采購來自同一供應(yīng)商。同時，上市公司火電廠主要分布在黑龍江省，錦興能源煤炭業(yè)務(wù)最終銷售區(qū)主要集中在山西、山東、河南等相鄰地區(qū)。由于地理距離較遠，煤炭運輸成本較高，上市公司未直接或間接向錦興能源采購煤炭。

1、煤炭采購對象分析

2021年及2022年，上市公司售電供熱業(yè)務(wù)前五大供應(yīng)商采購情況如下：

單位：萬元

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2021年和2022年，上市公司售電供熱業(yè)務(wù)前五大供應(yīng)商未發(fā)生變化，占煤炭采購總額的49.03%和56.52%。其中，從黑龍江龍煤礦集團有限公司、哈爾濱鐵路燃料運輸銷售有限公司、華能內(nèi)蒙古東部能源有限公司、國能銷售集團東北能源貿(mào)易有限公司、黑龍江興安礦業(yè)開發(fā)集團有限公司四家供應(yīng)商采購的煤炭品種為褐煤。2022年，由于煙煤價格上漲幅度高于褐煤，出于經(jīng)濟考慮，上市公司減少了對黑龍江龍煤礦集團有限公司的煙煤采購量，增加了對其他四家供應(yīng)商的采購量。

2、煤炭采購數(shù)量及價格分析

2021年和2022年，上市公司煤炭銷售及供熱業(yè)務(wù)采購數(shù)量及平均采購價格如下：

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在采購數(shù)量方面，2022年上市公司煤炭采購數(shù)量為1,484.64萬噸，較2021年減少340.34萬噸，同比下降18.65%。

平均采購價格方面，2022年上市公司煤炭采購平均價格為572.26元/噸，較2021年上漲18.25%，主要是因為黑龍江省和蒙東地區(qū)煤炭市場供需緊張，煤炭銷售價格持續(xù)上漲。受不同地區(qū)煤炭政策和供需關(guān)系的影響，不同地區(qū)（如山西、黑龍江）煤炭市場差異較大，在黑龍江省發(fā)展改革委員會發(fā)布進一步完善煤炭市場價格形成機制通知（黑色發(fā)展改革價格[2022]249）后，上市公司采購黑龍江省煤炭價格逐步上漲，保持在限價范圍內(nèi)。同時，由于省內(nèi)煤炭供應(yīng)不足，上市公司從俄羅斯進口少量煤炭，進口煤炭采購單價較高，較2021年大幅上漲。國內(nèi)上市公司采購煤炭的價格在國家發(fā)改委對煤炭價格要求的合理范圍內(nèi)。

3、售電及供熱業(yè)務(wù)毛利率分析分析

(1)售電業(yè)務(wù)

2021年和2022年，上市公司的售電業(yè)務(wù)如下：

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綜合上網(wǎng)電價方面，2022年上市公司售電業(yè)務(wù)綜合上網(wǎng)電價為474.93元/兆瓦時，較2021年增長27.06%，主要是國家發(fā)改委于2021年10月11日發(fā)布的《關(guān)于進一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的通知》〔2021〕1439號），原則上，燃煤發(fā)電市場交易價格浮動范圍擴大到基準價上下浮動不超過20%。因此，黑龍江省燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價從基準價上漲到基準價上漲20%。

平均銷售成本方面，2022年上市公司電力銷售業(yè)務(wù)平均銷售成本為0.43元/千瓦時，較2021年增長20.48%，主要是煤炭燃料價格上漲造成的。具體原因見本問題回復(fù)“一、二)二、煤炭采購數(shù)量及價格分析”。

綜上所述，從業(yè)績上看，2022年上市公司售電業(yè)務(wù)收入為724010.11萬元，較2021年增長5.13%，主要是由于國家發(fā)改委電價政策的影響，燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價上漲。在毛利率方面，2022年上市公司售電業(yè)務(wù)毛利率為-1.91%，比2021年增長5.43個百分點，主要是由于平均電價上漲，高于平均銷售成本。

(2)供熱業(yè)務(wù)

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平均售價方面，2022年上市公司供熱業(yè)務(wù)平均售價為46.48元/吉焦，較2021年增長1.20%，變化幅度較小。

平均銷售成本方面，2022年上市公司供熱業(yè)務(wù)平均銷售成本為73.39元/吉焦，比2021年增長9.13%，主要是煤炭燃料價格上漲造成的。具體原因見本題回復(fù)“一、二)二”、煤炭采購數(shù)量及價格分析”。

綜上所述，2022年上市公司供熱業(yè)務(wù)收入為275623.52萬元，較2021年增長8.23%，主要是由于新增供熱面積0.21億平方米造成的。毛利率方面，2022年上市公司供熱業(yè)務(wù)毛利率為-57.90%，低于2021年，主要是煤炭燃料價格上漲導(dǎo)致平均銷售成本上升。

2、結(jié)合行業(yè)整體經(jīng)營情況和與同行業(yè)可比公司的比較，說明煤炭業(yè)務(wù)毛利率是否存在持續(xù)下降的風(fēng)險，電力銷售業(yè)務(wù)和供熱業(yè)務(wù)毛利率是否存在長期負風(fēng)險

(一)煤炭銷售業(yè)務(wù)

1、行業(yè)整體經(jīng)營情況

(1)行業(yè)基本情況

煤炭是中國的主要能源，在中國的一次性能源生產(chǎn)和消費中占據(jù)主導(dǎo)地位。未來很長一段時間，煤炭作為主要能源的地位不會改變。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2022年全國煤炭消費量較2021年增長4.3%；2022年全國原煤產(chǎn)量45.6億噸，較2021年增長10.5%；煤炭消費占我國能源消費總量的56.2%，與2021年相比，供需兩端穩(wěn)步增長0.3個百分點。中國煤炭工業(yè)區(qū)域集中度較高。2022年，山西、內(nèi)蒙古、陜西、新疆原煤產(chǎn)量約36.4億噸，占全國總產(chǎn)量的81.0%。

近年來，隨著全國煤炭市場交易體系的不斷完善，煤炭價格指數(shù)體系的逐步完善，煤炭期貨市場的不斷培育和發(fā)展，逐步建立和完善了市場運行機制、交易規(guī)則和監(jiān)管體系。在政府有關(guān)部門的推動下，逐步建立了符合煤炭工業(yè)改革發(fā)展方向的“中長期合同”制度和“基本價格+浮動價格”定價機制。2022年，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》(發(fā)改價格〔2022〕303)明確煤炭(動力煤)中長期交易價格的合理范圍，有效維護煤炭市場正常秩序，加強煤炭市場價格調(diào)控監(jiān)管，引導(dǎo)煤炭價格在合理范圍內(nèi)運行，確保能源安全穩(wěn)定供應(yīng)。

(2)煤炭行業(yè)供給狀況

近年來，我國煤炭總產(chǎn)量相對穩(wěn)定。2022年，全國原煤產(chǎn)量45.6億噸，同比增長10.5%。

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數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局：

自2016年2月煤炭行業(yè)解決產(chǎn)能過剩發(fā)展意見以來，煤炭行業(yè)供給側(cè)改革穩(wěn)步推進，非法煤礦繼續(xù)依法專項治理和監(jiān)督，非法建設(shè)生產(chǎn)行為得到有效遏制，超能力生產(chǎn)控制，減少生產(chǎn)取得顯著成效，加快先進產(chǎn)能釋放。

2022年，國務(wù)院常務(wù)會議要求繼續(xù)做好大宗產(chǎn)品供應(yīng)穩(wěn)定，確保能源安全，增加煤炭行業(yè)，支持煤電企業(yè)充分處理，確保正常生產(chǎn)和民生用電。預(yù)計陜西、蒙新等主要煤炭產(chǎn)區(qū)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將繼續(xù)釋放，部分臨時產(chǎn)能將轉(zhuǎn)化為永久產(chǎn)能，提高大型智能煤礦的生產(chǎn)效率和彈性。同時，煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革繼續(xù)穩(wěn)步推進，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，落后產(chǎn)能加快，全國煤炭供應(yīng)保障能力增強。

(3)煤炭行業(yè)需求狀況

自2016年以來，中國的煤炭消費量逐年增加。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2022年中國總能耗54.1億噸標準煤，其中煤炭消耗量約為30.4億噸標準煤，占能耗總量的56.2%，比去年上升0.3個百分點。

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數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局：

2022年，中央經(jīng)濟工作會議部署2022年經(jīng)濟工作時，要求“穩(wěn)中求進”。要立足以煤為主的基本國情，做好煤炭清潔高效利用工作，推動國內(nèi)煤炭消費持續(xù)增長。同時，國家推動經(jīng)濟社會全面綠色轉(zhuǎn)型，推動能耗“雙控制”向碳排放總量和強度“雙控制”轉(zhuǎn)變，實施新能源和可再生能源替代，嚴格合理控制煤炭消費增長，主要煤炭消費產(chǎn)品產(chǎn)量增長下降。預(yù)計煤炭需求將保持適度增長。

(4)煤炭行業(yè)利潤水平及變化原因

從2015年到2022年，煤炭企業(yè)的營業(yè)收入和利潤總額如下：

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數(shù)據(jù)來源：中國煤炭工業(yè)協(xié)會

隨著煤炭行業(yè)供給側(cè)改革的推進，2017年煤炭價格迅速上漲，煤炭企業(yè)利潤規(guī)模遠高于供給側(cè)改革前的水平。2021年，受進口減少、安全問題、用電增加等多種因素影響，國內(nèi)煤炭市場供不應(yīng)求嚴重，煤炭價格屢創(chuàng)歷史新高，直接導(dǎo)致煤炭企業(yè)利潤率大幅上升。自2021年10月以來，為做好煤炭市場供應(yīng)穩(wěn)定工作，國家發(fā)改委依法對煤炭價格實施干預(yù)措施，受限價政策影響，煤炭價格中心逐步回歸合理范圍。2022年，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)營業(yè)收入4.02萬億元，同比增長19.50%；利潤總額為1.02萬億元，同比增長44.3%。

2、同行業(yè)可比公司比較情況

2021年和2022年，上市公司煤炭銷售業(yè)務(wù)毛利率與同行業(yè)可比上市公司煤炭業(yè)務(wù)毛利率的比較如下：

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注：煤炭業(yè)務(wù)毛利率=（當(dāng)期煤炭業(yè)務(wù)銷售收入-當(dāng)期煤炭業(yè)務(wù)銷售成本）/煤炭業(yè)務(wù)銷售收入

2022年，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》，市場煤炭價格中心逐步回歸合理范圍，同期市場動力煤炭價格也有不同程度的下跌。與同行業(yè)可比上市公司相比，上市公司煤炭銷售業(yè)務(wù)毛利率的變化趨勢基本一致。根據(jù)2023年1月至3月未經(jīng)審計的數(shù)據(jù)，上市公司煤炭銷售業(yè)務(wù)毛利率為59.62%，較2022年下降4.45個百分點。

綜上所述，預(yù)計未來上市公司煤炭銷售業(yè)務(wù)毛利率可能略有下降，但總體保持穩(wěn)定。

(二)電力銷售和供暖業(yè)務(wù)

1、行業(yè)整體經(jīng)營情況

根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年，全國全口徑發(fā)電量86941億千瓦時，同比增長3.6%。煤電發(fā)電量為5070億千瓦時，同比增長0.7%；2022年，全國6.000千瓦及以上電廠發(fā)電設(shè)備平均使用時間為3.687小時，同比減少125小時，其中燃煤發(fā)電使用時間為4.594小時，同比減少8小時。

2022年，全國新增發(fā)電裝機容量2.0億千瓦。截至2022年底，全國全口徑發(fā)電裝機容量為25.6億千瓦，同比增長7.8%，火電裝機容量為13.3億千瓦。煤電裝機占總發(fā)電裝機容量的43.8%。全口徑煤電發(fā)電量同比增長0.7%，占全口徑總發(fā)電量的58.4%，同比下降1.7個百分點。煤電仍然是我國電力供應(yīng)的主要電源。

2022年1月，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一電力市場體系的指導(dǎo)意見》，加快形成統(tǒng)一開放、競爭有序、安全高效、治理完善的電力市場體系。

截至2022年底，黑龍江省總發(fā)電裝機容量為4.179.67千瓦。其中火電2530.78萬千瓦(煤電205.15萬千瓦，生物質(zhì)231.98萬千瓦)，占60.55萬千瓦％。2022年黑龍江省全社會用電量138.91億千瓦時，同比增長4.59％。全社會用電量恢復(fù)增長，但省內(nèi)用電需求依然不足，供需矛盾突出。同時，全省煤炭供應(yīng)緊張局勢沒有明顯變化，大量新能源投產(chǎn)，火電機組利用時間繼續(xù)下降，全省火電機組發(fā)電設(shè)備利用時間為3、291小時，同比下降366小時。

2、同行業(yè)可比公司比較情況

(1)售電業(yè)務(wù)

上市公司可比公司的毛利率如下表所示：

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注:2022年毛利率及同比增長數(shù)據(jù)取自2022年年度報告。由于2022年部分公司涉及會計調(diào)整，2021年毛利率由2022年毛利率及同比增長數(shù)據(jù)計算。

2021年10月，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的通知》受益于發(fā)電互聯(lián)網(wǎng)電價市場化改革，2022年市場火電價格上漲，電力行業(yè)上市公司毛利率整體呈回升趨勢，華電能源銷售業(yè)務(wù)毛利率變化趨勢與行業(yè)一致。

(2)供熱業(yè)務(wù)

如下表所示，上市公司的供熱業(yè)務(wù)可比性如下：

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注：數(shù)據(jù)來自上市公司的年度報告。

在供熱方面，從收入方面來看，供熱價格由地方政府定價，近年來沒有變化，收入主要與供熱面積和供熱量掛鉤。從成本方面來看，煤炭價格自2021年下半年以來大幅上漲。雖然2022年有一定程度的下降，但仍處于歷史較高水平。2022年，供熱行業(yè)上市公司供熱業(yè)務(wù)毛利率整體呈下降趨勢，華電能源毛利率變化趨勢與行業(yè)一致。

3、售電業(yè)務(wù)和供熱業(yè)務(wù)毛利率未來仍有增長空間，長期無負風(fēng)險

在售電業(yè)務(wù)方面，根據(jù)2022年和2023年1-3月未經(jīng)審計的數(shù)據(jù)，上市公司售電業(yè)務(wù)毛利率分別為-1.91%和19.04%，2023年1-3月毛利率較2022年增加20.95個百分點。2021年10月，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進一步深化燃煤發(fā)電互聯(lián)網(wǎng)電價市場化改革的通知》后，受益于發(fā)電互聯(lián)網(wǎng)電價市場化改革，華電能源發(fā)電行業(yè)效益逐步提高。同時，公司積極開展技術(shù)改造，不斷提高輔助服務(wù)收入和發(fā)電精益管理水平，增強企業(yè)發(fā)電創(chuàng)收能力，未來發(fā)電行業(yè)毛利率仍有上升空間。沒有長期負毛利率的風(fēng)險。

在供熱業(yè)務(wù)方面，根據(jù)2022年和2023年1-3月未經(jīng)審計的數(shù)據(jù)，上市公司供熱業(yè)務(wù)毛利率分別為-57.90%和-40.62%，2023年1-3月毛利率較2022年增加17.28個百分點。根據(jù)黑龍江省2015年發(fā)布的煤熱聯(lián)動機制，當(dāng)煤炭價格變化達到10%時，應(yīng)調(diào)整約5.5%的熱價。自2016年以來，煤炭價格持續(xù)上漲，但自2015年下調(diào)以來，熱價沒有變化；公司繼續(xù)積極爭取熱價上漲和煤炭熱聯(lián)動政策實施。2022年，部分地區(qū)成功提高熱價，獲得直接供熱補貼。2023年，國家發(fā)展和改革委員會要求各省市盡快啟動供熱價格調(diào)整程序，2023年更有可能提高熱價。預(yù)計未來供熱板塊效益將逐步呈現(xiàn)良好趨勢，毛利率上升空間大，長期毛利率無負風(fēng)險。

三、結(jié)合上述問題和公司煤炭資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)劃、行業(yè)整體發(fā)展趨勢、產(chǎn)業(yè)鏈上下游等，仔細評價其可持續(xù)經(jīng)營能力，說明是否有應(yīng)對措施確保經(jīng)營穩(wěn)定性和可持續(xù)性，并充分揭示相關(guān)不確定性的風(fēng)險

(一)煤炭資產(chǎn)置入后的經(jīng)營規(guī)劃

作為煤電企業(yè)，華電能源于2022年整合煤炭資產(chǎn)，完善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)煤電合資企業(yè)和煤電互保，抑制行業(yè)周期波動，增強企業(yè)抗風(fēng)險能力，實現(xiàn)上市公司可持續(xù)發(fā)展。

上市公司將繼續(xù)推進資產(chǎn)整合，在業(yè)務(wù)、人員、財務(wù)管理等方面，通過資源整合提高上市公司綜合實力，及時高效完成資產(chǎn)業(yè)務(wù)計劃，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提高上市公司盈利能力，實現(xiàn)企業(yè)預(yù)期效益。

(二)產(chǎn)業(yè)鏈整體發(fā)展趨勢及上下游情況

行業(yè)整體發(fā)展趨勢及產(chǎn)業(yè)鏈上下游詳見本詢價函回復(fù)問題1“2、結(jié)合行業(yè)整體經(jīng)營和與同行業(yè)可比公司的比較，說明煤炭業(yè)務(wù)毛利率是否有持續(xù)下降的風(fēng)險，電力銷售業(yè)務(wù)和供熱業(yè)務(wù)毛利率是否有長期負面風(fēng)險。”

(三)說明是否有應(yīng)對措施，以確保業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性

在煤炭行業(yè)整體穩(wěn)定運行的情況下，公司將努力提高股票資產(chǎn)的質(zhì)量，進一步提高質(zhì)量和效率，減少損失控制，提高公司的可持續(xù)發(fā)展能力。公司采取的應(yīng)對措施如下：

1、努力應(yīng)對煤炭市場，密切關(guān)注燃料成本控制，提高效率。一是與煤礦、鐵路局溝通，進一步提高長期煤炭現(xiàn)金率；二是加強與長期煤炭供應(yīng)商的溝通，爭取長期煤炭增量；三是保持合理庫存，及時啟動冬季煤炭夏季儲存，緩解供暖季節(jié)的價格壓力。

2、全力應(yīng)對電力市場，狠抓電力營銷增效。一是牢牢把握電價“生命線”，全力以赴開拓市場，尋求效益。全力參與市場交易，加強溝通協(xié)調(diào)，積極努力確保調(diào)電計劃不低于市場交易電力計劃，確保既定月度啟動方式按時落實到位。二是密切關(guān)注年度目標，認真落實公司“深度調(diào)整減少、全面調(diào)整、密切跟蹤AGC指令”的工作要求，有效提高“抓兩端”能力，不斷提高旋轉(zhuǎn)能力和AGC跟蹤水平，實現(xiàn)發(fā)電、深度調(diào)整收入兩個正確、兩個提高。三是加強設(shè)備管理和運行管理，確保設(shè)備安全穩(wěn)定運行，避免設(shè)備原因?qū)Πl(fā)電和輔助服務(wù)的影響。

3、全力應(yīng)對供熱市場，狠抓供熱精益管理，提高效率。一是全力以赴提高熱價。二是繼續(xù)提高供熱精益管理水平。充分考慮綜合效益，一廠一策，統(tǒng)籌發(fā)展熱負荷；深入開展熱網(wǎng)經(jīng)濟運行，做好熱交換站精益指標管理工作；加強終端管理，提高管理效率。三是繼續(xù)抓住政府支持的舊管網(wǎng)改造機遇，大力提高供熱資產(chǎn)質(zhì)量。

4、全面落實財政、稅收和金融政策，密切關(guān)注政策支持，提高效率。深入研究國家和地方財政、稅收和金融政策，加強政策斗爭，努力提高政策貢獻。積極努力保證供應(yīng)利息政策和煤炭清潔高效利用專項貸款，擴大優(yōu)質(zhì)融資品種。繼續(xù)申請供熱補貼，爭取北方冬季清潔供熱項目的獎勵和補貼政策，確保享受政策紅利。

5、全力挖掘內(nèi)部潛力，密切關(guān)注精益管理，提高效率。進一步深化精益管理，嚴格控制預(yù)算管理的剛性，嚴格控制各項成本和費用，提高效率。努力降低和優(yōu)化能耗指標。同時，利用今年上半年寬松的金融形勢，全面降低股票貸款利率，優(yōu)化和調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，進一步降低財務(wù)成本。

(4)可能面臨的風(fēng)險

1、電力行業(yè)和市場風(fēng)險

省內(nèi)電力需求不足，新能源安裝不斷增加，省網(wǎng)電力供過于求的矛盾將更加突出。商業(yè)電力用戶發(fā)電計劃全面自由化，大用戶直接交易規(guī)模繼續(xù)擴大。全省電力市場競爭將進一步加劇，對公司產(chǎn)生一定的負面影響。同時，隨著電力市場化的加快，能源市場化改革迎來了重要的“窗口期”。建設(shè)現(xiàn)代能源體系的步伐顯著加快，為公司的發(fā)展提供了重要的市場機遇。

2、煤炭市場風(fēng)險

幾年前，由于煤炭產(chǎn)能過剩、主要電煤供應(yīng)商減少和價格上漲等因素的疊加，黑龍江地區(qū)電煤供應(yīng)相對緊張，電煤供應(yīng)控制價格的矛盾相對突出。但隨著國家煤炭產(chǎn)能政策的進一步釋放，電煤保量控價的壓力有所緩解，市場煤炭價格也有所松動，略有下降。同時，隨著國家能源安全控制的加強，特別是加強煤電企業(yè)長期煤炭覆蓋，加上區(qū)域煤炭產(chǎn)能有序增加，俄羅斯進口煤炭形勢良好，未來煤炭缺口將得到有效補充，電煤供應(yīng)預(yù)期將逐步改善。

3、供熱市場風(fēng)險

供熱企業(yè)的長期虧損引起了政府的廣泛關(guān)注，特別是如何建立一個有效、穩(wěn)定、可持續(xù)的供熱市場。同時，社會越來越關(guān)注供熱民生，地方政府要求供熱企業(yè)從標準供熱到滿意供熱，公司保護民生，保護供熱壓力仍較大，但隨著政府有效實施煤電價格聯(lián)動政策和舊供熱管網(wǎng)改造政策支持，供熱企業(yè)進一步加強供熱設(shè)備技術(shù)升級，供熱企業(yè)走出低谷預(yù)期，供熱市場預(yù)期逐步完善。

問題2：關(guān)于預(yù)付款。根據(jù)年度報告，公司預(yù)付款期末余額為3.33億元，同比增長79.39%，主要是報告期預(yù)付燃料款增加造成的。請說明預(yù)付款大幅增加的原因和合理性，以及是否對公司經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響，結(jié)合行業(yè)供需格局、上游供應(yīng)商情況、采購業(yè)務(wù)模式和結(jié)算周期。請會計師發(fā)表意見。

一、公司回復(fù)

1、行業(yè)供需格局

根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的《2022年12月能源生產(chǎn)情況》，受益于2022年新煤炭產(chǎn)能逐步釋放，全國原煤產(chǎn)量同比增長。但由于2021年煤炭行業(yè)缺口較大，2022年全國煤炭供需仍處于緊密平衡狀態(tài)。

在煤炭價格方面，國家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》(發(fā)改價格〔2022〕303)文件規(guī)定了煤炭中長期交易價格的合理范圍，但由于黑龍江省尚未處于煤炭采礦重點控制區(qū)，黑龍江省煤炭價格仍保持在上一年度的限價范圍內(nèi)。

2022年，黑龍江省煤炭市場供應(yīng)仍不足，全省煤炭產(chǎn)量無法滿足全省煤炭需求，全省遠離沿海港口。公司煤炭采購缺口需要蒙東褐煤和少量俄羅斯煤炭進口補充，運輸成本高于全省煤炭采購。公司采購電煤仍面臨煤炭價格居高不下、煤炭供應(yīng)不足等困難。作為黑龍江省最大的發(fā)電和集中供熱運營商，公司簽署的長期煤炭采購量不能滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營的需要，除長期煤炭采購范圍外仍需采購大量市場煤炭作為補充。與同長協(xié)煤的采購價格相比，市場煤價格較高。

2、上游供應(yīng)商、采購和業(yè)務(wù)模式、結(jié)算周期

公司燃煤采購業(yè)務(wù)模式分為長協(xié)煤采購和市場煤采購。燃煤主要來自長協(xié)煤采購，市場煤采購不足。2022年燃煤采購金額8496.96萬元，其中長協(xié)煤采購金額522萬元，713.72萬元，全年占61.52%；市場煤采購金額為326萬元，893.23萬元，全年占38.48%。報告期內(nèi)，公司主要上游供應(yīng)商詳見下表：

■

燃煤采購結(jié)算模式分為“先付后付”和“先付后付”兩種。除黑龍江龍煤礦集團有限公司(以下簡稱“龍煤集團”)從2022年7月1日至2022年12月31日改為預(yù)付款采購?fù)?，長協(xié)煤供應(yīng)商均為賒銷采購，市場煤供應(yīng)商主要為賒銷采購。燃煤結(jié)算周期為每月結(jié)算一次，供應(yīng)商當(dāng)月發(fā)貨，公司當(dāng)月驗收，下月按雙方共同確認的燃煤結(jié)算單金額結(jié)算。公司燃煤采購業(yè)務(wù)流程，如簽訂燃煤采購協(xié)議、預(yù)付燃煤貨款、結(jié)算燃煤價格、燃煤入場驗收等，均按照公司內(nèi)部控制管理制度進行審批。

3、預(yù)付款急劇上升的原因和合理性

公司2022年期末預(yù)付款余額3.33億元，期初預(yù)付款余額1.86億元，同比增長79.39%，期末余額較期初增長1.47億元。主要原因是龍煤集團的采購模式由“先付后付”改為“先付后付”，導(dǎo)致預(yù)付款余額增加1.35億元。具體變化如下:

金額單位：萬元

■

黑龍江省煤炭產(chǎn)量無法滿足省內(nèi)需求。每年近40%的煤炭消耗需要從省外轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移渠道單一。近年來，黑龍江省電煤供應(yīng)面臨前所未有的緊張局面，價格不斷上漲，電煤供應(yīng)控制價格矛盾更加突出。在煤炭資源供應(yīng)緊張的環(huán)境下，公司與其他發(fā)電集團一起同意龍煤集團的采購模式，以確保電力和熱源的穩(wěn)定供應(yīng)，從“先付后付”到“先付后付”。

龍煤集團作為黑龍江省省級企業(yè)，是黑龍江省最大的煤炭生產(chǎn)企業(yè)，也是黑龍江省長協(xié)煤炭供應(yīng)商的主要供應(yīng)商。龍煤集團礦區(qū)煤炭以焦煤、三分之一焦煤、長煙煤、氣煤、肥煤為主，是國內(nèi)優(yōu)質(zhì)動力煤生產(chǎn)基地和三大焦煤生產(chǎn)基地之一。煤質(zhì)優(yōu)良，煤質(zhì)以特低硫、低磷、低灰、高揮發(fā)分、高熱值等優(yōu)良特性，被譽為“綠色能源”。煤炭產(chǎn)品主要包括冶煉精煤、動力煤等，主要銷往東北冶金、電力、化工、建材等行業(yè)，并通過港口銷往東南沿海地區(qū)和出口國外。過去，龍煤集團的精煤銷售模式主要是“先付后貨”。除部分長期煤炭銷售采用信用銷售模式外，動力煤（電煤）均采用“先付后貨”模式。2022年，龍煤集團還將動力煤（電煤）中的長期煤炭銷售轉(zhuǎn)變?yōu)椤跋雀逗筘洝蹦Ｊ?，因此，公?022年預(yù)付款余額大幅增加。

2022年初，公司對龍煤集團的預(yù)付款余額為中國華電集團哈爾濱發(fā)電有限公司(以下簡稱“哈爾濱發(fā)電公司”)、華電能源有限公司佳木斯熱電廠(以下簡稱“佳熱電廠”)形成市場煤采購。龍煤集團是哈發(fā)和佳熱電廠的市場煤供應(yīng)商，而不是長協(xié)煤供應(yīng)商。因此，采購模式是按照龍煤集團對市場煤的要求，采購模式是“先付后貨”。2022年6月23日，國家發(fā)改委辦公廳發(fā)布《關(guān)于做好2022年電煤中長期合同補簽和履約監(jiān)管工作的通知》(發(fā)改辦運行[2022]574號)(以下簡稱《發(fā)改辦通知》)，以確保煤炭電力安全供應(yīng)。2022年6月23日，國家發(fā)改委辦公廳發(fā)布《關(guān)于做好2022年電煤中長期合同補簽和履約監(jiān)管工作的通知》(發(fā)改辦運行[2022]574號)(以下簡稱《發(fā)改辦通知》)，以確保煤炭電力的安全供應(yīng)。根據(jù)發(fā)改辦通知的要求，公司下屬電廠分別與長協(xié)煤供應(yīng)商簽訂補充協(xié)議。2022年7月，公司下屬電廠與龍煤集團簽訂了長煤補充協(xié)議。為確保發(fā)展改革辦公室通知的要求和煤炭電力的穩(wěn)定供應(yīng)，補充協(xié)議內(nèi)容如下：1）合同增加了三個條款：乙方需要全額預(yù)付當(dāng)月合同金額的，甲方應(yīng)積極組織貨源，按合同金額兌現(xiàn)，欠一補三；乙方未及時預(yù)付款的，不予補償。2)履行日期:2022年7月1日至2022年12月31日。自2022年7月起，公司與龍煤集團的燃煤采購業(yè)務(wù)已成為“先付后貨”的采購模式。

此外，公司查詢2022年上市公司年度報告發(fā)現(xiàn)，由于煤炭供應(yīng)緊張，2022年上市公司預(yù)付款的增加主要是由于預(yù)付燃料資金的增加。經(jīng)查詢，公司預(yù)付款變動范圍在可比上市公司變動范圍內(nèi)，具體數(shù)據(jù)如下：

金額單位：萬元

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綜上所述，公司期末預(yù)付款大幅上漲的原因是合理的。

4、是否對公司經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響

對于“先付后貨”的燃煤采購模式，公司預(yù)計這種情況將是受市場供需影響的短期現(xiàn)象。隨著未來燃煤供應(yīng)的增加，這種情況將得到改善。公司對未來燃煤價格走勢有積極預(yù)期。具體原因如下:

公司長期煤炭采購模式從“先付款”到“先付款”，根據(jù)下月煤炭采購計劃預(yù)付款，下月到達驗收倉庫，實際煤炭結(jié)算間隔僅一個月，僅限于龍煤集團，屬于煤炭市場整體供需行業(yè)采購模式變化，對公司整體經(jīng)營資金和經(jīng)營模式?jīng)]有重大影響，因此不會對公司經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

二、會計師回復(fù)意見

我們已經(jīng)閱讀了華電能源的上述描述。基于我們對2022年華電能源財務(wù)報表的審計，我們認為上述描述與我們在2022年華電能源財務(wù)報表審計實施過程中了解到的信息一致。

對于2022年華電能源財務(wù)報表中的預(yù)付款，我們執(zhí)行的主要程序如下：

1.了解和評估與采購業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)部控制的設(shè)計、實施和實施的有效性。

2.實施預(yù)付款分析程序，分析期末預(yù)付款較期初發(fā)生重大變化的原因。

3.對預(yù)付款進行詳細測試，檢查報告期間發(fā)生的預(yù)付燃煤款，獲取采購合同、銷售發(fā)票銀行收據(jù)等相關(guān)資料，判斷預(yù)付款確認是否準確。

4.對燃煤預(yù)付款相關(guān)供應(yīng)商進行函證，確認期末預(yù)付款的真實性和準確性；通過執(zhí)行替代程序，獲取相關(guān)可靠的審計證據(jù)，確認期末預(yù)付款的真實性和準確性，如檢查形成預(yù)付款的銀行收據(jù)等原始文件和預(yù)付款的期后結(jié)算。

通過實施上述程序，我們認為2022年底華電能源預(yù)付款大幅上漲的原因是合理的，不會對公司經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

問題3:關(guān)于資產(chǎn)減值。報告期內(nèi)，公司計提資產(chǎn)減值損失3.89億元，同比增長1668.48%。其中固定資產(chǎn)減值損失1.59億元，主要是發(fā)電供熱設(shè)備減值1.37億元，無形資產(chǎn)減值損失1.93億元，其他無形資產(chǎn)減值1.93億元。請公司：（1）結(jié)合減值發(fā)電供熱設(shè)備的細節(jié)，包括實際使用和使用狀態(tài)、總投資、施工完成期、設(shè)計能力和實際產(chǎn)量、減值跡象，說明報告期內(nèi)減值的原因和合理性；（2）披露其他無形資產(chǎn)的具體內(nèi)容、獲取方法、減值測試過程和減值準備，說明報告期內(nèi)減值的原因和合理性。請會計師發(fā)表意見。

一、公司回復(fù)

1、結(jié)合減值發(fā)電供熱設(shè)備的細節(jié)，包括實際使用和使用狀態(tài)、總投資、施工完成期、設(shè)計能力和實際產(chǎn)量、減值跡象，說明報告期內(nèi)減值的原因和合理性

(1)發(fā)電和供熱設(shè)備的詳細信息

報告期內(nèi)，公司減值1.37億元的發(fā)電供熱設(shè)備主要是華電能源有限公司富拉爾基熱電廠(以下簡稱“富熱電廠”)1-9號機組，其中1-6號機組減值0.15億元，7-9號機組減值1.22億元。富熱電廠1-6號機組屬于母控機組，其發(fā)電機出口采用母線形式連接，上網(wǎng)電源結(jié)算采用整體結(jié)算方式。同時，1-6單元相互備用，供水系統(tǒng)、除氧系統(tǒng)、循環(huán)水系統(tǒng)、熱管網(wǎng)等輔助設(shè)備為1-6單元公共設(shè)備，1-6單元作為發(fā)電供熱設(shè)備；7-9單元主蒸汽母管采用母管控制，發(fā)電機出口接線采用機器變組，互聯(lián)網(wǎng)電源可單獨結(jié)算，但由于7、8號機為背壓機組，9號機組為后壓機組。7、8號機組不能單獨運行，只能與9號機組聯(lián)合運行。因此，7-9號機作為一種發(fā)電和加熱設(shè)備。

1-6機組總投資2.33億元，建設(shè)完成期分別為1955年8月27日、1955年12月20日、1958年11月21日、1959年11月13日、1960年6月25日、1960年9月20日，設(shè)計產(chǎn)能均為2.5萬千瓦，實際用途為發(fā)電供熱，2017年公司董事會決議關(guān)閉后，富熱電廠將其作為備用機組留用，以確保發(fā)電和供暖。

7-9機組總投資2.67億元，建設(shè)完成期分別為1992年1月17日、1992年12月29日、1996年8月28日，設(shè)計產(chǎn)能均為2.5萬千瓦，實際用途為發(fā)電供熱，2022年4月公司董事會決議關(guān)閉。

(2)報告期內(nèi)計提減值的原因和合理性

富熱電廠共有3組發(fā)電供熱設(shè)備，分別為1-6號機組和7號機組-9號機組，1號新機組。截至2022年3月，1號新機組和7-9號機組處于運行狀態(tài)。富熱電廠關(guān)閉1-6號機組后，為保證富拉爾基區(qū)當(dāng)?shù)毓嵝枨蠛凸I(yè)汽車穩(wěn)定供應(yīng)，1-6號機組作為備用機組留用。2022年4月，富熱電廠與華電能源有限公司富拉爾基發(fā)電廠(以下簡稱“富發(fā)電廠”)聯(lián)合供熱過渡工程改造完成。經(jīng)過2022-2023年采暖期試驗，1號新機組與富發(fā)電廠機組聯(lián)合運行，保證了供熱安全，解決了富熱電廠為保證富拉爾基地區(qū)當(dāng)?shù)毓嵝枨蠛凸I(yè)汽車穩(wěn)定供應(yīng)的安全問題。1-6號機組不再作為備用機組留用，擬拆除報廢。2022年4月，公司董事會決議關(guān)閉7-9號機組。同年5月，經(jīng)富熱電廠、黑龍江電力有限公司、黑龍江省發(fā)改委聯(lián)合確認拆除7-9號機組，并出具《關(guān)閉煤電機組驗收確認表》。

由于富熱電廠1-9號機組于2022年終止使用，根據(jù)《企業(yè)會計準則》第8號資產(chǎn)減值第5條的規(guī)定，“有下列跡象的，表明資產(chǎn)可能減值：（5）資產(chǎn)已閑置、終止使用或計劃提前處置?！薄?-9機組有減值跡象，公司聘請沃克森（北京）國際資產(chǎn)評估有限公司（以下簡稱“評估公司”）發(fā)布1-9機組相關(guān)資產(chǎn)可收回金額評估報告，涉及資產(chǎn)減值測試。報告期內(nèi)，公司根據(jù)評估公司出具的評估報告，對1-9號機組計提固定資產(chǎn)減值準備1.37億元的原因合理。

2、補充披露其他無形資產(chǎn)減值的具體內(nèi)容、獲取方式、減值測試的具體過程和減值準備，說明報告期內(nèi)減值的原因和合理性

（1）計提減值其他無形資產(chǎn)的具體內(nèi)容和獲取方法

公司減值的其他無形資產(chǎn)具體內(nèi)容為41.80萬千瓦火電機組容量指標(以下簡稱“火電指標”)，2013年11月從黑龍江華電佳木斯發(fā)電有限公司購買，成本金額為25.172.04萬元，上述事項已于2013年10月30日和2013年11月30日公布。

(2)減值試驗的具體過程及減值準備的計提

公司持有的火電指標于2013年11月獲得，截至2022年12月31日，尚未開工建設(shè)，處于閑置狀態(tài)。火電指標用于投資建設(shè)火電發(fā)電機組，來源于合同權(quán)利或其他法定權(quán)利未明確使用壽命的無形資產(chǎn)。根據(jù)《企業(yè)會計準則》第八條第四條的規(guī)定，“無論是否有減值跡象，企業(yè)合并形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產(chǎn)每年都應(yīng)進行減值測試?！币虼?，公司在報告期內(nèi)聘請評估公司對火電指標出具減值測試評估報告。

減值測試的具體過程：

根據(jù)《企業(yè)會計準則》第八條第六條的規(guī)定，“資產(chǎn)有減值跡象的，應(yīng)當(dāng)估計其可收回金額。”可收回金額應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價值和資產(chǎn)預(yù)期未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值之間的凈額來確定。處置費用包括與資產(chǎn)處置有關(guān)的法律費用、相關(guān)稅費、搬運費和直接費用，使資產(chǎn)達到可銷售狀態(tài)。根據(jù)公允價值減去處置費用后的凈額和預(yù)期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，確定火電指標的可收回金額。報告期火電指標減值試驗采用公允價值減去處置費用后的凈額確定可收回金額。

根據(jù)《企業(yè)會計準則》第8號資產(chǎn)減值第8條的規(guī)定，資產(chǎn)公允價值減去處置費用后的凈額依次考慮以下方法：

1)根據(jù)公平交易中銷售協(xié)議價格減去可直接屬于資產(chǎn)處置費的金額確定。

2)沒有銷售協(xié)議但資產(chǎn)市場活躍的，按資產(chǎn)市場價格減去處置費用后的金額確定。資產(chǎn)的市場價格通常根據(jù)資產(chǎn)買方的出價確定。

3）在沒有銷售協(xié)議和資產(chǎn)活躍市場的情況下，根據(jù)可獲得的最佳信息，估計資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額。凈額可參照同行業(yè)類似資產(chǎn)的最近交易價格或結(jié)果進行估計。

根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)和火電指標的特點，采用多期超額收益折現(xiàn)法計算其公允價值的確定。多期超額收益法是通過扣除所有資產(chǎn)未來一定時期帶來的收益，從其他有形資產(chǎn)帶來的收益中確定無形資產(chǎn)的價值。在實踐中，多期超額收益法更為常用，因為無形資產(chǎn)通常在很長一段時間內(nèi)帶來收益。該方法涉及到預(yù)測企業(yè)使用無形資產(chǎn)帶來的收入增加，從現(xiàn)金流中減去除無形資產(chǎn)以外的其他有形、無形或金融資產(chǎn)的貢獻。這里的超額收益是超過有形資產(chǎn)投資回報的超額收益，而不是所謂超過社會(行業(yè))平均收益的超額收益。

火電指標采用超額收益法進行估值，主要計算步驟如下：

1)確定火電指標的經(jīng)濟壽命，確定銷售收入；

2)計算火電指標收益貢獻；

3)利用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將火電指標收益貢獻轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值；

4)在經(jīng)濟壽命期內(nèi)加入火電指標收益貢獻的現(xiàn)值，確定火電指標的公允價值。

其中，火電指標收入貢獻=稅前利息收入（EBIT）-(營運資金貢獻-長期資產(chǎn)貢獻-技術(shù)貢獻-人力資源貢獻-所得稅)

估計處置費用，資產(chǎn)一般以產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式處置，因此火電指標的處置費用主要是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的服務(wù)費、稅費和中介服務(wù)費。

可收回金額=公允價值-處置費

以下是固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期、營業(yè)收入、營業(yè)成本、折現(xiàn)率、處置費等關(guān)鍵參數(shù)。

1)固定資產(chǎn)投資及建設(shè)期

根據(jù)電力設(shè)計規(guī)劃總院發(fā)布的《火電工程限額設(shè)計參考成本指標》(2021年水平)確定的單位成本水平，固定資產(chǎn)投資額為4328元/KW，考慮到2021年至2022年國家統(tǒng)計局發(fā)布的工業(yè)出廠價格指數(shù)發(fā)生變化，確定單位投資金額，乘以火電機組容量指標的裝機容量，公司持有的火電指標建設(shè)投資金額為188，327.73萬元。

根據(jù)《火電工程限額設(shè)計參考成本指標》(2021年水平)，確定施工期為2年。

2）營業(yè)收入

營業(yè)收入=綜合電價*發(fā)電量

發(fā)電量=設(shè)備裝機容量*發(fā)電小時*(1-工廠用電量)

參照WIND統(tǒng)計，黑龍江：發(fā)電設(shè)備平均使用時間：近三年火電指標平均值為3590h，確定發(fā)電時間。

根據(jù)《火電工程限額設(shè)計參考成本指標》(2021年水平)，工廠用電率確定為5.20%。

2023年華電能源下屬火電廠預(yù)算綜合電價確定為415.91元/千瓦時，用于計算火電指標未來發(fā)電收入。

3）營業(yè)成本

發(fā)電標煤耗采用《火電工程限額設(shè)計參考成本指標》(2021年水平)確定的超臨界發(fā)電機組標煤耗確定為289g/KWH，華電能源火電指標對應(yīng)機組年耗煤量為433噸，679.18噸。

按照《火電工程限額設(shè)計參考成本指標》(2021年水平)確定的第一年標煤單價1000元/噸，參照《國家發(fā)改委關(guān)于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》(發(fā)改價格〔2022〕303號)文件確定的動力煤中長期交易價格確定了未來三年煤炭的漲幅。

燃料動力煤的成本按年煤耗和標準煤單價計算。

根據(jù)《火電工程限額設(shè)計參考成本指標》(2021年水平)確定材料費、職工工資、保險費、水費、污水排放費、脫硫脫硝費、維修費等費用。

折舊費用按投資金額形成的固定資產(chǎn)計算。

4）折現(xiàn)率

采用風(fēng)險累加法確認人力貢獻率和技術(shù)收益貢獻率，見下表：

■

確認人力和技術(shù)的貢獻率為15.15%。

考慮到火電機組容量指標高于企業(yè)其他資產(chǎn)的風(fēng)險，綜合確定火電機組容量指標折現(xiàn)率為17.15%。

5)對營運資金和長期資產(chǎn)的貢獻

營運資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用流動資產(chǎn)的資金。根據(jù)預(yù)測期內(nèi)流動資產(chǎn)和流動負債的預(yù)測，估算未來年度營運資金的占用量。營運資金的預(yù)期收益率為3.65%（稅前），因此稅后貢獻率為2.74%

固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的賬面價值根據(jù)火電指標的投資額確定，未來年均長期資產(chǎn)占用額根據(jù)資本支出和折舊的影響確定。

長期資產(chǎn)貢獻按債務(wù)融資比例和股權(quán)基金比例計算。

根據(jù)《關(guān)于加強固定資產(chǎn)投資項目資本管理的通知》(國發(fā)〔2019〕26號)和《國務(wù)院關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項目資本制度的通知》(國發(fā))〔2015〕根據(jù)51號文件，電力行業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的資本比例為20%，債務(wù)融資比例為80%。

長期資產(chǎn)貢獻率=5年以上貸款利率*(1-所得稅率)*80%+股權(quán)資本回報率*20%=4.77%

6）公允價值

根據(jù)上述咨詢程序和參數(shù)估算，可折現(xiàn)加和火電指標收益貢獻，獲得其公允價值。經(jīng)計算，公司火電指標公允價值為6033.81萬元。

7）處置費用

處置費用包括與資產(chǎn)處置有關(guān)的法律費用、相關(guān)稅費、搬運費和直接費用，使資產(chǎn)達到可銷售狀態(tài)。

本次評估的資產(chǎn)為火電指標，一般以產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式處置。因此，火電指標的處置費主要是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的服務(wù)費、稅費和評估服務(wù)費。

經(jīng)計算，最終確認火電指標處置費為181.81萬元。

8)可收回金額

通過上述程序，采用公允價值降低處置成本的方式對火電指標進行評估，最終確認火電機組容量指標的公允價值為6033.81萬元，處置成本為181.81萬元，可收回金額為5852.00萬元。根據(jù)上述評估結(jié)果，公司計提了19320.04萬元的減值準備。

(3)報告期內(nèi)計提減值的原因和合理性

首先，根據(jù)近年來的國家政策分析其對火電容量指標的影響。

1)根據(jù)《國家發(fā)改委關(guān)于促進我國煤電有序發(fā)展的通知》(發(fā)改能源[2016]565號)、《國家能源局關(guān)于進一步調(diào)控煤電規(guī)劃建設(shè)的通知》(國能電力[2016]275號)，國家嚴格控制煤電總量規(guī)模；嚴格控制地方煤電新增規(guī)模；未經(jīng)規(guī)劃項目批準的，暫停批準；已經(jīng)批準的項目，未取齊開工必要的支持文件或者取齊開工必要的支持文件尚未開工的，暫停開工建設(shè)。

2)2020年9月，國家公布了碳達峰、碳中和的戰(zhàn)略目標，其中部分火電廠自2016年開始恢復(fù)建設(shè)，國家發(fā)改委尚未批準新建火電機組，因此各電廠或電力集團持有的火電容量指標具有一定的市場價值。

3)2021年，各省開始編制十四五規(guī)劃，并于2022年發(fā)布，其中黑龍江十四五能源發(fā)展規(guī)劃明確規(guī)定，火電裝機容量從2020年的222萬千瓦增加到2025年的2600萬千瓦。

4)2022年2月，《黑龍江省建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系實施方案》明確規(guī)定，要嚴格控制煤電機組裝規(guī)模。到2025年，全省煤電機組比例將降至50%以下，80萬千瓦以下煤電機組將轉(zhuǎn)為調(diào)峰或應(yīng)急備用電源。原則上，2025年以后不會增加煤電機組。

5)2022年，能源局將根據(jù)國家關(guān)于“先立后改”加快煤電規(guī)劃建設(shè)，提高電力保障能力的工作要求，啟動燃煤電站優(yōu)化工作。文件要求火電項目開工建設(shè)，前期準備工作充分，具備盡快批準開工條件?；诖耍瑖野l(fā)改委批準了一批新建火電機組，不需要等容量更換，壓力大。本輪新建火電機組建成后，國家火電規(guī)模擴大，電網(wǎng)基本支撐和穩(wěn)定性提高。

分析上述政策，隨著國家“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃、黑龍江省煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃等政策文件的發(fā)布，國家對火電政策的變化進行了調(diào)整。2022年，部分地區(qū)新建火電機組的審批指標被放開，無需購買指標。因此，黑龍江省未來對新建火電機組的需求將減少，導(dǎo)致公司持有的火電機組容量指標價值出現(xiàn)減值跡象?；痣娙萘恐笜说墓蕛r值按照模擬建設(shè)運行產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流計算，減去其合理的位置因此，在今年的報告期內(nèi)計提減值準備是合理的。

二、會計師回復(fù)意見

我們已經(jīng)閱讀了公司的上述描述?；谖覀儗?022年華電能源財務(wù)報表的審計，我們認為上述描述與我們在2022年華電能源財務(wù)報表審計實施過程中了解到的信息一致。

在華電能源報告期內(nèi)，我們實施的主要程序如下：

1.了解和評估與華電能源發(fā)電供熱設(shè)備和無形資產(chǎn)減值測試相關(guān)的內(nèi)部控制設(shè)計和實施的有效性。

2.根據(jù)華電能源發(fā)電、供熱設(shè)備和無形資產(chǎn)的實際情況，評估是否有減值跡象。

3.評估管理層聘請的外部估值專家的專業(yè)能力和獨立性。

4.審查管理層減值測試基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的合理性。

5.評估管理層減值測試中使用的關(guān)鍵假設(shè)和判斷的合理性。

6.驗證發(fā)電供熱設(shè)備和無形資產(chǎn)減值試驗?zāi)Ｐ陀嬎愕臏蚀_性。

通過實施上述程序，我們認為華電能源在報告期內(nèi)計提固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)減值準備是合理的。

特此公告。

華電能源有限公司

2023年5月27日