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合規(guī)意識不強 缺乏守信觀念 多家a股公司股東減持股份頻頻觸發(fā)“紅線”
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◎何昕怡 記者 張問之
上市公司重要股東、董事、監(jiān)事的股份變動一直受到市場的高度關(guān)注，也在一定程度上影響了投資者對公司股票的信心。在此背景下，相關(guān)股東提前披露相關(guān)減持計劃，避免敏感期、窗口期交易，避免短期交易尤為重要。
但現(xiàn)實并不理想。記者發(fā)現(xiàn)，自4月份以來，許多a股上市公司的相關(guān)股東經(jīng)常觸發(fā)“紅線”，一些公司董事、監(jiān)事或親屬的短期交易“收益大于損失”。根據(jù)調(diào)查，不了解相關(guān)規(guī)定和誤操作仍是主要原因。年度報告披露前的敏感期違規(guī)行為尤為高發(fā)，公司也披露了道歉公告。但也有公司可能有主觀意圖，如*ST光一的兩位董事任昌兆、戴曉東，在公司年報披露前兩個交易日突然減持106.14萬股，套現(xiàn)450多萬元。*ST光一已收到深交所終止上市的《事先通知書》。
窗口期間非法減持，短線交易頻繁
5月29日晚，高斯貝爾透露，公司董事、原總經(jīng)理游宗杰于3月21日至24日減持75萬股，構(gòu)成敏感期交易。
記者注意到，自4月份以來，隨著年度報告披露即將結(jié)束，許多上市公司也進入了年度報告披露前的“窗口期”。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上市公司董監(jiān)高不得在公司年度報告公告前30天內(nèi)買賣公司股票。
但由于“不了解相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定”，部分公司董事、監(jiān)事或親屬的股票交易行為直接構(gòu)成窗口交易違規(guī)；更頻繁的經(jīng)營者，同期導致短期交易。根據(jù)成都路橋的公告，公司董事、副總經(jīng)理的親屬在窗口期買賣公司股票和短期交易。
就個別公司而言，動機似乎并不簡單。例如，在公司年度報告披露前的兩個交易日，*ST光一的兩名董事任昌兆和戴曉東“突擊減持”共計106.14萬股，套現(xiàn)超過450萬元。其中，戴曉東是公司董事長兼秘書。*ST光一年度報告顯示，該公司觸及了“非標準”退市指標，因此該公司收到了深圳證券交易所終止上市的事先通知，目前正處于停牌狀態(tài)。
也是非主觀故意但導致非法減持的，還有屢禁不止的“短線交易”。根據(jù)上市公司的相關(guān)公告，這種行為多發(fā)生在公司董事、監(jiān)事、高親屬身上，涉及金額低、利潤微薄甚至虧損。
根據(jù)《證券法》的有關(guān)規(guī)定，短期交易所的收入歸公司所有。這也意味著短期交易不僅無利可圖，而且還承擔損失風險。許多公司在相關(guān)公告中表示，公司將從中吸取教訓，進一步加強宣傳指導，要求所有董事、監(jiān)事和近親認真學習相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范文件，不斷加深對政策的理解，嚴格管理交易行為，防止此類事項再次發(fā)生。
信息披露責任意識有待提高
上市公司重要股東、董事、監(jiān)事的非法減持一直是監(jiān)管的重點。根據(jù)交易所披露的紀律處分決定和當?shù)刈C券監(jiān)督管理局的警告信，一些公司的非法減持行為同時伴隨著“非法信息披露”，引起了監(jiān)管的重點關(guān)注。
例如，5月24日晚，一家上市公司披露，該公司的控股股東和實際控制人收到了北京證券監(jiān)督管理局發(fā)布的行政處罰決定，因涉嫌非法披露持股變更信息和限期交易。根據(jù)處罰決定，2017年6月至2021年5月，公司實際控制人累計減持海量數(shù)據(jù)7.38%的股份；2021年4月27日，持股比例累計減少5%時，未依法履行報告和公告義務(wù)，未停止交易，遲于2021年7月3日披露。因此，北京市證監(jiān)會對其信息披露違規(guī)行為給予警告，并罰款50萬元；對其限期交易給予警告，并罰款50萬元。
相關(guān)股東未按規(guī)定提前披露相關(guān)減持計劃，也成為監(jiān)管的重點。根據(jù)深圳證券監(jiān)督管理局向能源物流企業(yè)發(fā)布的《行政處罰決定》，公司控股股東因“減持前15個交易日未提前向證券交易所報告并提前披露減持計劃”被警告并罰款200萬元。同時，公司控股股東也有短期交易，因此被罰款10萬元。
雖然監(jiān)管部門多次下令堅決依法查處非法減持，但仍有上市公司股東非法減持。例如，4月25日，深圳證券交易所決定公開譴責某公司持有5%以上股東魏。根據(jù)公告，9月30日至12月8日，魏通過集中競價交易減持股份總數(shù)超過公司股份總數(shù)的1%，構(gòu)成違規(guī)。
這已經(jīng)不是該公司股東第一次觸及非法減持的“紅線”了。今年1月，公司董事陳在減持預披露公告后不到15個交易日，非法減持公司5萬股。因此，公司披露了道歉公告，并表示該行為主要是由于陳對減持規(guī)則了解不夠。2020年6月，公司控股股東達安世紀也在未事先披露相關(guān)減持計劃的情況下進行了非法減持；根據(jù)公司道歉公告，由于員工操作失誤。
為什么上市公司經(jīng)常觸及非法減持的高壓線？上市公司股東和董事缺乏合規(guī)意識、缺乏可靠性或主要原因。一位接受記者采訪的證券公司合規(guī)負責人表示，上市公司股東和董事應認真學習，嚴格遵守新證券法的有關(guān)規(guī)定，上市公司也需要履行相關(guān)的監(jiān)督責任。
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