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公募費率改革見效 管理費和交易傭金顯著縮減
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◎編輯 朱妍
自去年7月公募基金費率改革啟幕以來，第一階段的管理費降低及第二階段的傭金下調(diào)均已落地。從公募基金2024年中期報告數(shù)據(jù)來看，改革頗見成效。今年上半年，基金管理費收入同比下降，且收入超10億元的基金公司數(shù)量同比減少，傭金支出顯著縮減。業(yè)內(nèi)人士認為，在公募基金降費大趨勢下，基金公司及基金代銷機構(gòu)要順應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展的要求，降本增效、練好“內(nèi)功”，在行業(yè)變化中保持競爭力。
基金管理費同比下降
2024年上半年，在公募基金費率改革的影響下，基金公司持續(xù)加大降費力度，行業(yè)整體的管理費收入同比下滑，頭部公司的管理費縮水尤為明顯。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，上半年，基金公司收取的管理費共計604.09億元，相比2023年同期的701.16億元，下降13.84%。易方達基金仍是管理費收入最多的基金公司，達到40.87億元，華夏基金、廣發(fā)基金、富國基金等的管理費收入也在20億元以上。
上半年頭部基金公司管理費下降金額較大。數(shù)據(jù)顯示，近七成基金公司上半年管理費同比下滑，部分頭部基金公司同比降幅超20%。上半年，有20家基金公司的管理費收入超過10億元，數(shù)量少于去年同期，建信基金、東方紅資產(chǎn)掉出“十億俱樂部”。
與此同時，部分中小型公司憑借規(guī)模的增長，實現(xiàn)了管理費的同比大增，比如華宸未來基金、國融基金等。業(yè)內(nèi)人士認為，能否在降費大潮中找到自己的定位，持續(xù)提升實力是未來發(fā)展的關(guān)鍵。
交易傭金同比顯著縮減
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，公募基金2024年中期報告披露的上半年股票交易量合計為9.45萬億元，較2023年同期的12.63萬億元，降幅超過25%。與此同時，券商的基金分倉傭金收入也從去年同期的95.35億元降至66.18億元，降幅超30%。
分倉傭金費率同比也有所下滑。今年上半年，平均傭金費率為0.07%，而2023年同期的傭金費率為0.0755%?；鸸局g傭金費率的差異依然較大。華夏基金、南方基金等基金公司的傭金費率低于0.05%，也有一些基金公司傭金費率仍高于0.1%。
自今年7月1日起，《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規(guī)定》正式實施生效。公募交易傭金率標準現(xiàn)已統(tǒng)一按照今年4月30日監(jiān)管下發(fā)的降傭標準執(zhí)行，即被動股票型基金產(chǎn)品交易傭金費率不得超過2.62％。。，其他類型則不得超過5.24％。。。
公募基金費率改革穩(wěn)步推進
自去年7月公募基金費率改革啟幕以來，第一階段的管理費調(diào)整及第二階段的傭金降費均已落地。目前，主動管理型權(quán)益類基金、ETF、固收類基金、FOF、貨幣基金等多種類別的基金產(chǎn)品均在降低費率。同時，基金公司在7月1日前完成了與券商在傭金方面的協(xié)議重簽，降低費率、規(guī)范用途，進一步順應(yīng)降費趨勢，優(yōu)化行業(yè)生態(tài)。
“降費不僅是順應(yīng)基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求，也是基金公司在近年來股票市場波動中，為了提升投資者的持有體驗，降低投資者的投資成本，進而提升行業(yè)競爭力的一種選擇。對基金管理人來說，降低管理費的直接影響是收入減少，這也對基金管理人提出了更高的要求。”格上理財旗下金樟投資研究員王祎說，未來，基金管理人需要持續(xù)控制運營成本、優(yōu)化資源配置、提高投研實力、提升客戶體驗。
業(yè)內(nèi)人士認為，前兩階段降費的陸續(xù)落地，或預(yù)示著第三階段基金銷售環(huán)節(jié)降費的臨近，而該領(lǐng)域的降費給投資者帶來的讓利感觸或更加直接。
目前，多家基金銷售機構(gòu)的銷售折扣力度低至一折。除許多第三方基金代銷機構(gòu)申購費一折起外，多家銀行也加入了費率大幅“打折”的行列。比如招商銀行近期宣布，全面推行代銷公募基金買入費率一折起的優(yōu)惠政策等。
王祎認為，隨著后續(xù)第三階段代銷領(lǐng)域降費的推進，基金銷售機構(gòu)之間的競爭將更加激烈。對于基金行業(yè)而言，代銷降費短期將對基金銷售機構(gòu)的收入形成沖擊，但從長期來看，有助于提升行業(yè)的整體運營效率，促進行業(yè)健康發(fā)展。
2024年上半年公募基金管理費收入
基金類型 基金數(shù)量 2024年上半年 2023年上半年
（只） 基金管理費收入(億元) 基金管理費收入(億元)
混合型 4612 193.47 319.99
債券型 3412 138.66 119.77
股票型 2391 90.48 99.80
FOF 487 3.48 4.77
貨幣型 335 158.37 141.00
QDII 290 15.78 12.87
其他 42 2.71 2.30
商品型 35 1.15 0.66
合計 11604 604.09 701.16
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